【吳泳銘登AI百人】阿里千問全球爆紅　封面級肯定　轉頭閃電配股800億　股價急瀉近一成

阿里巴巴近月憑藉人工智能業務的高速發展，一再成為財經新聞焦點。旗下大模型「千問」（Qwen）系列開源以來，累計下載量已突破10億次，衍生出逾20萬個延伸模型，被外界視為全球開源AI生態的重要力量。這股聲勢，直接反映在吳泳銘個人的國際曝光度上——但緊接而來的巨額配股集資，卻令市場情緒急轉直下。以下整理事件的來龍去脈。

【封面級榮譽】千問開源立功 吳泳銘躋身AI領導者之列

據公開資料顯示，《時代》雜誌公布2026年全球AI百大人物榜單，阿里巴巴行政總裁吳泳銘名列其中，被歸入「領導者」（Leaders）類別，與馬斯克（Elon Musk）、貝索斯（Jeff Bezos）、OpenAI行政總裁阿爾特曼（Sam Altman）等重量級人物同屬一個組別，並一同登上封面。今年榜單中共有9位中國AI領域人物上榜，包括字節跳動聯合創辦人梁汝波及華為半導體業務負責人何庭波等，而吳泳銘是其中焦點之一。《時代》雜誌對吳泳銘的肯定，主要圍繞其帶領阿里巴巴在不足三年間，成為全球開源AI領域的領導者，旗下「千問」系列模型已被Airbnb、Pinterest等海外企業採用於實際產品之中。

【突然抽水】無預警配股800億 阿里九年來首次

正當外界仍在消化阿里巴巴的AI榮譽之際，公司卻在毫無預告下宣布重大集資行動。據公開資料顯示，阿里巴巴在港交所公告，擬配售7.1億股新股，配售價每股112.7港元，較上一個交易日收市價123港元折讓約8.4%，涉及總金額約800億港元，扣除佣金及開支後，淨籌約797億港元。這是阿里巴巴自2019年在香港上市以來，首次啟動新股配售，亦被形容為港股歷來規模最大的一宗上市公司配股集資。公司表明，是次配售所得款項淨額將100%投入全棧AI能力建設，當中約六成、即約47.9億港元用於擴展全球算力基礎設施，其餘四成、即約31.9億港元則用於興建超大規模AI數據中心，以及升級雲端儲存、資料庫與高速網絡等基建。

【股價急瀉】配股觸發拋售潮 大空頭放話看跌一半

配股消息一出，市場反應迅即降溫。據公開資料顯示，阿里巴巴港股翌日低開逾8%，其後跌幅一度擴大至9.67%，收報約111.1港元，創逾一個月以來新低；美國預託證券（ADR）同步下挫逾8%。值得留意的是，這次配股集資是緊接阿里巴巴公布最新一季業績之後宣布——該季經調整盈利按年下跌約38%，自由現金流轉為負數，反映公司在AI基建上的龐大投入，已開始拖累短期財務表現。

市場上亦有知名沽空基金經理公開表態，直言不看好是次配股安排，形容公司投入資本回報率（ROIC）將持續下滑，並透露已清倉阿里巴巴股份，轉投同業，揚言除非股價再跌一半，否則不會重新考慮。不過，據報道消息指，是次配售在啟動後不足一小時已獲得長線基金及主權基金超額認購，反映機構投資者對阿里長期AI布局仍有一定信心。

從封面人物到配股風波，阿里巴巴這兩天的際遇，某程度上正是當下全球AI競賽的縮影：一方面，開源模型的全球影響力為公司與管理層贏得國際級聲譽；但另一方面，要維持這種技術領先地位，所需資本開支同樣驚人，甚至不惜以折讓價大舉集資、犧牲短期股東利益。榮譽與代價同時降臨，阿里巴巴的AI豪賭最終能否轉化為長期回報，仍需市場持續檢視。

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