【月之暗面秘密遞表港股】涉集資30億美元（約234億港元） 估值上望500億美元 AI「六小虎」搶閘上市
據報道，月之暗面今個星期以保密形式向港交所遞交申請，暫未有公開招股文件細節，公司方面回應指對市場消息不予置評，現階段亦無資料需要披露。市場消息指，今次上市集資規模約 30 億美元，若計劃落實，將是內地 AI 大模型公司近期規模最大的港股上市個案之一。
【估值飆升】新一輪融資估值看漲500億美元
月之暗面近月估值急速攀升，成為今次上市消息備受關注的核心原因。
據報道，月之暗面目前正在進行的新一輪融資，公司估值已上望約 500 億美元，較公司早年成立時大幅躍升。市場消息指，估值急升主要受惠於公司旗下 Kimi 大模型近月表現理想，最新一代 Kimi K3 模型上線後帶動用戶量及商業化收入同步增長，年度化收入規模據報已達到約 3 億美元水平，成為推動估值重估的重要因素。
| 項目 | 數據 | 洞察 |
| 上市進度 | 已保密遞交A1申請表格 | 啟動上市程序 |
| 集資規模 | 約30億美元（約234億港元） | 年內矚目AI概念股上市 |
| 公司估值 | 新一輪融資看漲約500億美元 | 較成立初期大幅躍升 |
| 上市時間 | 最快2027年首季掛牌 | 爭取搶閘AI上市熱潮 |
【背景脈絡】AI「六小虎」之一 獲多間巨頭入股
月之暗面 2023 年由人工智能研究員楊植麟創立，是內地備受矚目的「AI 六小虎」成員之一，主打產品 Kimi 為大模型驅動的智能助手。公司成立以來獲得多間科技及金融機構參與融資，股東背景包括內地電訊、零售及私募基金等領域的機構投資者。市場消息指，公司計劃最快於 2027 年首季在港掛牌，惟具體時間表仍視乎監管審批及市況而定。
今次遞表適逢內地多家 AI 大模型公司相繼部署港股上市計劃，反映資本市場對生成式 AI 賽道的關注持續升溫。分析指出，隨着大模型商業化步伐加快，具備實際收入增長的 AI 公司正陸續尋求透過上市集資，加快研發及算力投入的競賽。對投資者而言，今次遞表僅屬上市程序初步階段，招股文件細節、估值定價及最終集資規模仍有變數，建議留意公司後續正式披露的招股資料，再作進一步判斷。
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