麥當勞斥 663 億港元大升級 宣布「Next增長策略」 股價反挫近 5% 補貼加盟商翻新設備 全球 4 萬門店受惠

 百億美元補貼加盟商 冀推高營運利潤

目前麥當勞在全球的加盟店佔整體店舖數目高達 95%。為了推動這批加盟商進行設備升級，麥當勞祭出巨額資本支援。在這筆 85 億美元的支援計劃中，其中 50 億美元將於 2030 年前到位，涵蓋資本及租金支持。以美國本土門店為例，公司期望向每間門店提供 10 萬美元支援後，能有效改善員工體驗與供餐流程，從而將營運效率顯著提升 250 個基點。預料今次升級計劃將覆蓋全球約 4 萬間門店。

破格轉型：快餐巨頭也要搶攻「減肥藥」客群

是次推介會的另一大亮點，是麥當勞罕有地將目光投向了 GLP-1（如 Ozempic、Wegovy 等）減肥藥的使用者。隨着這類抑制食慾的藥物在美國及全球日益普及，傳統高熱量快餐業首當其衝。麥當勞主動尋求爭取這批特定客戶群，意味著集團未來可能會在餐單設計、份量選擇以及健康食材比例上進行重大調整，以迎合消費市場的結構性轉變。

通脹與客源停滯成隱憂 投資者為何「唔收貨」？

儘管願景宏大，但短期巨大的資本支出難免令投資者擔憂影響自由現金流。此外，麥當勞行政總裁 Chris Kempczinski 在接受 CNBC 訪問時坦言，預期通脹及整體餐廳客流量「持平」的情況將會持續。這種對大環境較為保守的預期，加上需要漫長周期才能見效的基建投資，是導致股價在推介會後出現龐大沽壓的主因。不過 Kempczinski 強調，相信憑藉升級顧客關係，公司最終仍能吸引更多新客源。