美股高度集中風險隱現 布局HALO重資產主題
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美股早前創下歷史新高，惟不少投資者未必感到高興，皆因美股近年的升勢愈來愈集中於少數大型權重股。投資者面臨兩難困局：一方面憂慮高追AI概念股風險過高；另一方面欲尋求其他分散投資方案亦非易事，蓋因主要大市指數交易所買賣基金（ETF）同樣高度集中於少數科技巨頭。目前不少AI相關股份估值偏高，但投資者又焦慮傳統公司會遭AI技術顛覆取代。
全城熱議AI股的同時，AI技術亦對眾多傳統行業構成潛在威脅。每當AI大模型出現重大突破，市場屢見軟件服務股或旅遊平台股應聲急跌。
在職場上，初階白領崗位被視為較易遭AI取代；而在商業世界中，以往一度備受追捧的「輕資產公司」（如軟件服務、顧問諮詢、傳媒等）同樣面臨被顛覆的風險。
輕資產公司面臨顛覆
作為分散投資策略，投資者宜審視AI以外的資產配置機會。近年市場興起一個名為「HALO」（Heavy Assets, Low Obsolescence，即重資產、低淘汰）的投資主題。其核心邏輯在於物理世界的實體活動無法被AI取代。
撰文：李聲揚
