【Cybertruck提早謝幕】銷量僅達目標一成　馬斯克讓路雙座機械士Cybercab　股價逆市彈4%

美國電動車巨頭Tesla創辦人馬斯克上周五（11月6日）宣布，將於2027年年中左右結束在得州超級工廠（Gigafactory Texas）生產Cybertruck電動皮卡，距離首批車輛交付僅約三年半。據報道，Cybertruck近年銷情遠低於原定目標，2025年美國銷量僅20,237輛，按年大跌48%；今年第三季交付量更只有7,000至8,000輛，按年同樣下跌約48%，與原定每年25萬輛的產能目標相距甚遠，實際產能利用率估計僅約一成至一成二。

【銷量滑鐵盧】目標達成率不足一成二

Cybertruck於2023年底、2024年初開始交付，馬斯克當年曾豪言年產能可達25萬輛，一度被視為Tesla繼Model 3、Model Y後的下一個增長引擎。然而現實數字遠遜預期：2024年美國銷量為38,965輛，2025年進一步跌至20,237輛，按年挫48%；今年第三季交付量僅7,000至8,000輛，同樣按年下跌近五成。換言之，Cybertruck實際年產銷步伐僅約目標的一成多，與馬斯克當初的豪言形成強烈對比。有分析更指出，得州超級工廠現時面積逾1,000萬平方呎，Cybertruck生產線僅用去當中約四分之一產能，產能空間其實充裕，「產能不足」未必是停產的真正理由，銷情未達標才是關鍵。

【讓路機械士】德州廠房大執位

據報道，馬斯克將Cybertruck停產的官方理由，是要騰出更多產能生產雙座機械的士Cybercab — 一款沒有方向盤、油門及煞車踏板的全自動駕駛車型。Tesla今年已在得州另設生產線，採用其「拆箱式」（unboxed）生產工藝製造Cybercab，規劃產能逾12.5萬輛。截至11月初，德州路面上運作中的Cybercab已增至約500至570輛左右。馬斯克形容Cybertruck是「Tesla有史以來最好的車型」，但同時承認停產是「一個時代的終結」。不過，報道亦指出，Cybertruck未來會否轉移至其他廠房生產、抑或全面終止，目前仍未明朗 — 得州超級工廠是現時唯一已知可生產Cybertruck的廠房。

【市場反應】股價不跌反彈近四%

市場對停產消息反應正面。消息公布當日，Tesla股價不跌反升，單日上漲14.53美元，升幅4.23%，收報358.22美元。有分析認為，投資者將焦點轉向機械的士業務的增長前景，視Cybertruck停產為「止血」之舉，有助公司將資源集中在自動駕駛及Cybercab商業化上。不過亦有聲音指出，一款耗資巨大研發、曾被視為品牌形象工程的車型僅推出三年多便要退場，反映Tesla在產品規劃上一定程度誤判，值得投資者持續留意公司後續在電動皮卡以外的產品布局。

Cybertruck的提早退場，某程度上是Tesla在電動車市場降溫下重新部署資源的縮影。隨著機械的士Cybercab被寄予厚望成為下一個增長引擎，市場將密切留意Tesla能否將自動駕駛技術真正轉化為規模化收入，這場「皮卡讓位機械的士」的賭局，最終成效仍需時間驗證。

免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

—