大行同步唱好阿里 爭住上調目標價 一文睇清仲有幾多水位
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在阿里巴巴（09988）於「2025雲棲大會」宣布加碼人工智能（AI）投資後，多間國際投資大行紛紛發表報告，上調其目標價，並一致看好其作為中國AI及雲計算領域主要受益者的前景。其中，花旗將其港股目標價上調17%至215港元。
雲棲大會利好消息成催化劑
此次大行集體唱好的催化劑，源於阿里在雲棲大會上公布的一系列利好消息，包括積極推進3年3800億元人民幣的AI基建計劃、推出性能強大的旗艦模型「通義千問3-Max」，以及與英偉達（Nvidia）展開新合作等。
大行一致看好AI及雲業務
綜合多份報告，大行的核心觀點高度一致，認為阿里雲的全棧式AI佈局，將使其成為中國生成式AI（GenAI）發展的最大受益者之一。
- 摩根士丹利：重申阿里為「中國最佳AI賦能者」的地位，指其通義大語言模型已成為全球領先的開源模型。
- 摩根大通：認為阿里雲不僅是GPU算力的提供者，其全棧策略更能催化高價值工作負載。
- 花旗：基於阿里對數據中心容量增長10倍的樂觀預期，上調了其雲收入預測。
- 中金：將通義模型形容為「AI時代的操作系統」，看好其商業價值持續釋放。
- 瑞銀及滙豐：亦分別指出阿里雲將受惠於強勁的AI雲需求，及其核心電商業務與AI能構成協同效應。
核心資料表
| 機構 | 評級 | 目標價 (港股) | 目標價 (美股) |
| 摩根士丹利 | 增持 | – | 200美元 |
| 摩根大通 | 增持 | 165元 | 170美元 |
| 花旗 (Citi) | 買入 | 215元 | 217美元 |
| 中金 (CICC) | 跑贏行業 | 197元 | 204美元 |
| 瑞銀 (UBS) | 買入 | 210元 | 216美元 |
| 滙豐 (HSBC) | 買入 | 185元 | 190美元 |
| 交銀國際 | 買入 | 195元 | – |
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