恒隆經營現金流強 候16.6元吸納

期內，由於多項資產優化工程完成後，購物商場的租金收入上升13%至10.84億元。另外，目前山頂廣場正進行優化工程，預期將於2018年完成。

於內地市場，受到內地經濟增長放緩，以及人民幣貶值影響，2016年上半年內地的投資物業收入按年跌4%，至20.38億元，營業溢利跌9%至13.27億元；若果撇除期內人民幣同比貶值6%的影響，內地的租金收入則增長2%。

集團的經營現金流強勁，截至2016年6月底，手持現金287.33億元，淨債項股權比率及債項股權比率分別為2.1%和23.6%。整體財務穩健，集團無須急於賣樓套現。2016年上半年，集團售出226個浪澄灣住宅單位，以及最後2個君逸山住宅單位，帶動物業銷售收入按年上升223%至24.04億元，分部營業溢利升147%至13.89億元，惟物業銷售的整體邊際利潤率下降至58%。

截至去年6月底，每股股東權益和每股資產淨值（NAV）分別為28.4元和29.7元，現價較兩者分別折讓40.5%和43.1%。走勢上，12月28日呈「曙光初現」的利好形態，重上10天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，可考慮16.6元吸納，反彈阻力18元，不跌穿15.9元續持有。