「長揸=唔放」、「風險管理=止蝕」?五個投資謬誤累人輸身家!|簡志健

「長揸=唔放」、「風險管理=止蝕」?五個投資謬誤累人輸身家!|簡志健

筆者的投資策略是以長線思維投資優質增長股,提到長期投資,不少人以為即是買入股票後長揸不放,相信這是一個只看表面意思的謬誤。

撰文:簡志健| 圖片:unsplash

(圖片來源:unsplash@huntersrace)
(圖片來源:[email protected]

首先,長期投資的先決條件是選好股,筆者會通過選股評核機制,選取優質增長企業,並在預期合理回報才買入作投資,做好「前置式主動風險管理」。

買入股票後,筆者並非坐著不理等收成,以不變應萬變;而是需要持續觀察公司業務發展的最新情況,根據機制作出最新的評核。

若公司變質,競爭優勢不再,未能再符合優質增長股的條件,無論賺蝕,筆者建議,也需要主動沽出。

風險管理非純止蝕

投資需要重視風險管理,不少人認為止蝕是避險必須的行為,所以認為長期投資者遇到股價下跌卻不作止蝕,是不對的,這可算是另一個謬誤。

如先前提到,長期投資的風險管理屬「前置式」,若果未做好選股工作,買入的不是優質企業,或不在預期合理回報下買入,需要作出如止蝕的「後置式被動風險管理」,效果事倍功半。

經常買入賣出,長線不易賺取合理回報,甚至賺不到錢。

為甚麼股價下跌,會觸發不少人沽出股票的行為?因為他們對所持有的公司未有建立足夠的信念,持股的信心往往繫於股價變動,股價升時信心滿滿;股價跌時,信心一下子不知溜到哪裏。

其實,企業優劣和股價短線波動,可以完全沒有關係。

另外,每間公司的股價也不會在低波幅下穩步上升,一年內總有不小幅度的波動。

作為長期投資者,當股價自高位大幅回調,若果企業優質增長不變,不是準備何時沽出;而是應該準備何時趁機加注。

(圖片來源:unsplash@austindistel)
(圖片來源:[email protected]

另一個投資謬誤,是若某間公司的股價過往一段時間升了很多,現時便沒有投資價值,因為未來股價上升空間不多。

投資不要太短視,更不要只看過去的股價變動;而是需估算未來還有多少上升空間。

當筆者現時看好一間公司的未來,業務上仍有很大的增長空間,現股價相較筆者對其未來估值仍有吸引的回報率,便是買入投資的時機。

其實和其股價過往升了多少倍,沒有甚麼關係,難道有些劣質股的股價過往數年沒有升過,便是買入的理由嗎?千萬不可本末倒置!

或有讀者認為長期投資者透過深入分析去選股,理應不會失敗,須知道資深的「股神」畢菲特於其長期的投資路途上,其實也有不少選股失敗的個案。

筆者在選股時當然要盡量避免失敗,但始終會發生一些未有估算的事情,無可避免會遇到失敗的例子。

然而,只要筆者能夠做到一個較高的選股成功率,整個優質增長股組合,也可以做出很好的成績。

還有,投資者當有氣量,知道投資是條條大路通羅馬,所以不要否定其他投資方法,更不要浪費時間批判他人的投資方法,須知道,投資方法能否適合自己本身的性格最是重要。

不過,無論用哪類投資方法,最重要是有紀律地切實執行,左搖右擺,才是投資的致命傷!

延伸閱讀:騰訊在想甚麼? 有《王者榮耀》卻搞《英雄聯盟》手遊 自己打自己竟是萬億市值的商業策略?

延伸閱讀:恒大爆煲|「恒大」2.0陸續有來 內房今年需還300億債 紛紛尋求發債還債+延還美元債

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。