恒大爆煲｜「恒大」2.0陸續有來 內房今年需還300億債 紛紛尋求發債還債+延還美元債

撰文：經一編輯部｜圖片：中新社

《彭博社》整理數據後發現，今年至今，中國在岸市場公司債違約規模達到1,750億元人民幣，創下新高，其中房地產行業佔36％。中資借款人的垃圾級美元債息近17％，為10年來的最高水平。

《彭博社》列出，在10月11日至12月28日的2021年，內地房企需償還的債券或票據，其中10到期的債務如下（撇除違約公司和恒大）：

當代置業（01107）發公告稱，尋求將2021年10月25日到期、票息12.85%的優先票據贖回35%，剩餘的部分的到期日延長3個月。

該公司另一份公告顯示，公司控股股東和總裁將提供8億元人民幣的股東貸款。

鑫苑置業（美股代號：XIN）亦發公告指，提出10月15日即將到期的2億美元票據的「要約交換計劃」，並以少量現金及新票據形式提供2種選項。

惠譽認為，這個計劃促成了「困境債務交換」，並將鑫苑評級下調至C，「一旦交換計劃實施了，將進一步下調評級至有限違約（RD）。

標普將廣州的富力地產（02777）的評級下調至B-，稱儘管股東最近注資，但艱難的市場環境下，現金流生成疲弱，料未來12個月的流動性緊張。

恒大已錯過兩次美元債券的付息日，由其提供擔保的一筆境外債券也未能按期兌付。

被視為是「恒大2.0」的花樣年，亦意外違約更，進一步打擊了市場對內房債的信心。

不過，外資對主權債的信心似乎未有動搖，曾在9月大手掃入中國國債。

低息環境 外資狂掃中國債

受惠環球低息環境，中國國債再次成為避風塘。中債登數據顯示，境外機構9月淨增持中國國債規模達到771億元人民幣，創下1月以來，增持規模最大的一個月。

期末，境外機構持有2.28萬億元中國國債，繼續創下有紀錄以來新高。

彭博外匯利率策略師趙志軒解釋，中國國債對外資仍是很具吸引力的資產，在全球利率上升中能相對保持穩定。

他續稱，從收益角度而高，中國國債仍利率最高的主權債之一，而且人民幣匯率強勁，也提供了兌換優勢。