恒大爆煲|「恒大」2.0陸續有來 內房今年需還300億債 紛紛尋求發債還債+延還美元債

恒大爆煲|「恒大」2.0陸續有來 內房今年需還300億債 紛紛尋求發債還債+延還美元債

繼中國恒大(03333)和花樣年(01777)未能按期償付美元債券之後,愈來愈的中資地產商出現流動性緊張的跡象。數據顯示,內地房企今年需償還21.26億美元債券或票據,以及113億元人民幣債券或票據,合共302億港元。

撰文:經一編輯部|圖片:中新社

《彭博社》整理數據後發現,今年至今,中國在岸市場公司債違約規模達到1,750億元人民幣,創下新高,其中房地產行業佔36%。中資借款人的垃圾級美元債息近17%,為10年來的最高水平。

《彭博社》列出,在10月11日至12月28日的2021年,內地房企需償還的債券或票據,其中10到期的債務如下(撇除違約公司和恒大):

到期日 房企 償還債券/票據
10月11日 雅居樂 18億元人民幣票據
10月12日 奧園 15億元人民幣債券(已兌付)
10月15日 鑫苑置業 未償還金額2.29億美元的票據
10月16日 福建陽光 3.75億元人民幣債券
10月17日 廣州時代 17億元人民幣票據
10月22日 陽光城 未償還金額9.41億元人民幣債券
10月25日 當代置業 未償還金額2.5億美元的票據
10月30日 弘陽地產 未償還金額9,700萬美元的債券

當代置業(01107)發公告稱,尋求將2021年10月25日到期、票息12.85%的優先票據贖回35%,剩餘的部分的到期日延長3個月。

該公司另一份公告顯示,公司控股股東和總裁將提供8億元人民幣的股東貸款。

鑫苑置業(美股代號:XIN)亦發公告指,提出10月15日即將到期的2億美元票據的「要約交換計劃」,並以少量現金及新票據形式提供2種選項。

惠譽認為,這個計劃促成了「困境債務交換」,並將鑫苑評級下調至C,「一旦交換計劃實施了,將進一步下調評級至有限違約(RD)。

標普將廣州的富力地產(02777)的評級下調至B-,稱儘管股東最近注資,但艱難的市場環境下,現金流生成疲弱,料未來12個月的流動性緊張。

恒大已錯過兩次美元債券的付息日,由其提供擔保的一筆境外債券也未能按期兌付。

被視為是「恒大2.0」的花樣年,亦意外違約更,進一步打擊了市場對內房債的信心。

不過,外資對主權債的信心似乎未有動搖,曾在9月大手掃入中國國債。

低息環境 外資狂掃中國債

受惠環球低息環境,中國國債再次成為避風塘。中債登數據顯示,境外機構9月淨增持中國國債規模達到771億元人民幣,創下1月以來,增持規模最大的一個月。

期末,境外機構持有2.28萬億元中國國債,繼續創下有紀錄以來新高。

彭博外匯利率策略師趙志軒解釋,中國國債對外資仍是很具吸引力的資產,在全球利率上升中能相對保持穩定。

他續稱,從收益角度而高,中國國債仍利率最高的主權債之一,而且人民幣匯率強勁,也提供了兌換優勢。

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