香港億萬富豪人口全球密度最高 ALTIVE安投推另類投資基金 捕捉家族辦公室市場未來增長

香港億萬富豪人口全球密度最高 ALTIVE安投推另類投資基金 捕捉家族辦公室市場未來增長

近期新股暢旺,成為熱門話題,股民決定是否抽某隻新股,除留意市場熱捧程度外,還會留意過往業績,以及引入的機構投資者。機構投資者的資金龐大,可以接觸到不同的另類投資,即是公開市場以外的投資範疇,獲取更佳回報。ALTIVE安投兩名管理合伙人建構基金平台,推出另類投資的基金,經合作夥伴,向專業投資者銷售,讓更多人接觸這些投資產品。

撰文:經一編輯部| 圖片:新傳媒資料室、iStock、由受訪者提供

所謂機構投資者,包括不同企業及組織,例如保險公司、主權基金及退休基金等,這些團體需要㝷覓不同的投資渠道,為資產增值。由於這些團體的資金龐大,除了在公開市場買賣股票、債券、商品及期貨等,還能夠接觸到不同的投資機會。

ALTIVE安投管理合夥人王浩然(Nick):「除了公開市場以外的投資,基本上都可以稱為另類資產(alternative asset),這是一個非常大的範疇,有不同程度的風險及回報,風險較高的如創投基金,風險較低的則有私募債權(private credit)等。」

上市前最後一輪融資

ALTIVE安投是一間基金管理公司,透過推出不同種類的基金,以購入及管理不同另類資產,投資的資產包括私募股權、私募債權及房地產。以私募權股為例,包括了獨角獸公司在上市前最後一輪融資,這些公司根本不愁資金,因此不會接受零散的資金投資,入場費往往是3,000萬至5,000萬美元,非一般投資者可以負擔。

以美國太空探索技術公司SpaceX為例,近期估值升至約740億美元,若個人投資者去找其創辦人Elon Musk,說想要投資100萬美元,根本沒有人會理會你。這些巨型的獨角獸公司只會與機構投資者洽談,因為入場門檻太高,根本不會花費高昂的成本,去處理個人投資者認購股份的行政工作。

富裕的人可以很富有,即使手頭上有3,000萬至5,000萬美元,也未必有機會投資在這些公司;再者個人也未必想投資在單一公司上,以免風險過度集中。ALTIVE安投管理合伙人廖展鵬(Hardy)說:「ALTIVE安投可以充當中間人,將這些以往只限機構投資者的投資機會,放入基金之中,作為通道基金,讓專業投資者(擁有的投資組合流動資產淨值達800萬元或以上)也可以投資於其中。」

ALTIVE安投解構 另類投資新趨勢
獨角獸公司在上市前最後一輪融資,一般只限機構投資者參與。

獲數千萬元融資

Hardy於香港科技大學取得金融與資訊系統工商管理學士學位,先後擔任市場交易員及對沖基金的投資分析師。他在麥格理資產管理公司擔任中國股票投資分析師,並擔任互聯網、工業和汽車領域的首席分析師。在麥格理工作期間,Hardy結識了Nick,後者最初在麥格理負責香港的批發業務,與私人銀行和家族辦公室建立合作夥伴關係。

Nick是麥格理資產管理公司大中華區團隊的創始成員,他負責為該地區的機構投資者帶來投資專業知識,亦同時就資產配置、資本使用、資產負債配對、基金結構設置等與投資有關的事宜,為投資者提供諮詢。

兩人在工作期間,經常與機構投資者接觸,並且了解到不同的另類投資產品,包括上述提到的獨角獸公司上市前最後一輪融資,以及基建基金(infrastructure fund)這些極受歡迎的投資產品,然而一般人只能望門興嘆。

兩人與其他投資者於2017年成立Apoidea Group,這是一間金融科技初創公司,專注於為金融機構提供人工智慧解決方案,產品包括財務分析自動化、市場資訊監察系統、營銷服務自動化等,客戶包括多間國際金融機構合作,如投資銀行、商業銀行及證券交易商等。

Apoidea於2019年11月,完成了Pre-A輪融資,總金額達數千萬元,投資者包括李澤楷旗下E capital、惠理基金主席謝清海等。Apoidea最於成立之初已有ALTIVE安投的構思,並於2020年5月成立,推出各式專注於另類投資的基金,為專業投資者提供更多選擇,並於同年成為數碼港旗下的培育公司,獲得各方面的支援。

家族辦公室需求大

ALTIVE安投是商業對商業對顧客(B2B2C)的模式,基金產品透過私人銀行、家族辦公室及財富管理公司等合作伙伴,向專業投資者銷售。Nick說:「這些合作夥伴都了解到另類投資是未來的趨勢,但現時的產品選擇不多,我們的基金正好為他們的客戶提供更加多元化的選擇。」

2020年初,新冠肺炎疫情爆發,全球股市震盪,股市及債市同時下挫,打破兩者可以對沖的傳統智慧。但在這樣的情況下,部分另類投資,例如房地產基金,表現仍然持平,反映出另類投資與傳統資產市場的相關性比較低,有助分散風險。

Hardy說:「過往人們主要集中於傳統的投資渠道,新冠肺炎疫情令更多人想到要變通,並且開始留意另類投資,這個正在崛起的新趨勢。」

ALTIVE安投去年與全球最大的房地產基金經理之一達成合作,將這種基金加入旗下資產產品之中,讓更多專業投資者參與其中。

Hardy說:「這些基金經理以往只跟機構投資者合作,礙於行政成本太高,未能處理專業投資者的認購,故很樂意與ALTIVE安投合作,接觸更多潛在的客戶。」

ALTIVE安投建構電子化平台,為合作夥伴提供各式資訊,讓他們了解不同投資的潛在風險及回報,方便他們向客戶推介,同時協助客戶在平台上完成認購的程序。據悉,另類投資在歐美經已相當成熟,當地家族辦公室林立,這些家族辦公室普遍會將兩至三成的資產投資於另類投資。

ALTIVE安投解構 另類投資新趨勢
ALTIVE安投舉行網上研討會,探討家族辦公室的投資趨勢。

反觀亞洲市場,家族辦公室於近十年八載興起,然而這些家族辦公室的投資組合,另類投資僅佔約5%,因此市場增長空間相當龐大。ALTIVE安投選址香港,能夠接觸大中華地區的家族辦公室以及各類型的基金,此外,亦有意向進入新加坡、澳洲及日本市場。Apoidea總部設於香港,合共聘用逾60名員工,當中約20名專注發展ALTIVE安投的業務。

ALTIVE安投解構 另類投資新趨勢
成立於2017年的Apoidea,合聘用逾60名員工,其中約20名負責ALTIVE安投。

一般人的另類投資

根據Hardy及Nick的解釋,除了公開買賣的資產以外,所有投資也可以視為另類投資,例如買樓或者開設各類店舖,當然也有不少人投資於郵票、錢鈔、鑽石等各類具有升值潛力的東西,所以一般人其實也在進行另類投資。

此外,不少人喜歡購買保險產品,除人壽保險外,近年出現愈來愈多的危疾、儲蓄保險,標榜具有現金價值,達致長遠財富增值的目標。保險產品的回報由保證及非保證成分構成,非保險成分主要是紅利,而紅利的來源,其實就是保險公司將保費拿去投資而得來的回報。

每種保險產品的銷售文件上均有標明這種產品背後的投資渠道,包括較高風險的股票,以及較低風險的定息產品,其實當中包含了不少另類投資。

家族辦公室樞紐

香港出名多億萬富豪,這些富豪的家族,一般會設立家族辦公室管理家族旗下的資產,而家族辦公室往往設有投資總監(CIO),領導投資團隊提供服務。根據Wealth X於2019年9月發表的「億萬富豪人口普查報告」顯示,香港每百萬名成人中,有1,364名超高淨值人士,全球密度最高。市場上對家族辦公室提供財富管理相關服務的需求漸趨殷切,為本港的家族辦公室經營者,帶來龐大的增長機會。

香港家族辦公室協會於去年11月正式成立,成為香港首個獨立的家族辦公室行業組織,旨在推廣和促進香港家族辦公室行業的發展,為業界帶來更大的裨益,支持香港發展為亞太區家族辦公室的樞紐。

ALTIVE安投解構 另類投資新趨勢
香港的億萬富豪人口是全球密度最高。

香港財經事務及庫務局副局長陳浩濂出席了香港家族辦公室協會的啟動儀式,他在致辭時表示:「政府將投放更多資源,並透過推行一系列措施,為家族辦公室在香港創造適宜的營運環境,吸引家族辦公室落戶香港,當中包括由投資推廣署及香港金管局聯合為家族辦公室提供的一站式服務,以及證監會發出的通函,為有意落戶香港的家族辦公室,在牌照制度方面提供更多指引。」

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