日圓｜貶值背後的期權賭局與可能的官方干預
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日圓近期貶值創下34年新低，市場對此反應強烈，尤其是在期權交易與官方干預的預期下。本文將深入探討日圓貶值的原因、官方的態度，以及市場對未來滙價走勢的預測。
日圓丨貶值原因分析
日本央行結束負利率政策後，市場原本預期日圓會升值。然而，實際情況卻是日圓對美元的滙價不升反跌，一度觸及151.97的低點，創下自1990年以來的最低水平。這一波貶值的背後，主要受到日美兩國利差的影響。儘管日本央行結束了負利率政策，但市場普遍預期，日本與其他已開發經濟體，特別是美國之間的利差仍將保持較大，這對日圓滙價形成壓力。
日圓丨官方態度與干預可能
日圓的持續貶值引起了日本官方的關注。日本財務省副大臣神田正人及財務大臣鈴木俊一均發出警告，表示不排除採取任何措施來抑制日圓的過度波動。事實上，日本在2022年9月和10月已經三次進行市場干預，總計投入超過9萬億日圓以穩定滙價。這些動作顯示，若日圓繼續貶值，官方干預的可能性依然存在。彭博對經濟學家調查發現，推動日本財務省干預日圓水平的中位數估計為155。
日圓丨期權市場的擔憂
日圓貶值的同時，市場上有大量美元兌日圓的期權即將到期，其中包括一筆名義金額達28.5億美元的大型交易。這引起了期權交易商的擔憂，因為他們希望滙價波動越小越好，以便更有效地對沖風險。然而，日本官員的干預言論可能會對市場波動造成影響，增加交易商的不確定性。
日圓丨市場預測與對策
對於日圓未來的走勢，市場意見分歧。一些分析師預計，日本央行可能在年內再次加息，但具體時間尚不明確。此外，有學者預測，若日圓滙價跌至155的水平，日本財務省可能會進行干預。對於投資者而言，關注日圓的走勢並制定相應的對策是當前的重要任務。
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