感染人數或增加 可吼阿里健康｜姚浩然
美國11月消費物價指數（CPI）降至7.1%，房屋租務自今年初已開始逐步回落，預期美國消費物價指數會繼續向下。然而，美股11月的大幅上升，已反映了通脹回落的消息。
美國經濟層面明顯轉弱
踏入12月，巿場焦點已轉移至關注美國經濟疲弱，會否轉為經濟衰退。美國12月份製造業採購經理指數（PMI）初值為46.2，低於市場預期；美國11月零售銷售負0.6%，遠遜於市場預期的負0.2%，反映經濟層面已明顯轉弱。
事實上，美國3個月與10年期國庫債券孳息率，自10月下旬已開始出現倒掛，且倒掛的幅度不斷擴大，反映債券市場投資者，已開始預期美國2023年步入衰退的機會愈來愈大。
結合美國樓巿自7月起開始見頂回落，預計樓巿下跌對實體經濟的負面影響，將會在2023年上半年陸續浮現，筆者預期，美國經濟步入衰退的時間為2023年的第二季。
目前，標準普爾500指數2023年度預計巿盈率約為17倍，估值不算便宜，也不算很吸引。
然而，有一點投資者需要留意的是，17倍的預計巿盈率，是投資者基於企業在2023年度盈利增幅達6%來計算。假如美國經濟增長顯著放緩，甚至步入衰退局面，美國企業盈利由正增長被調低為負增長，屆時巿盈率將會被拉高，估值變得昂貴，美股便有調整壓力。
日本央行出乎市場預期，放寬10年期債券收益率目標區間，由正負0.25%改為正負0.5%，變相容許債息往上調。
消息一出，日本政府10年期國債息率由原來上限約0.25厘，一度升至0.41厘。日圓匯價，兌美元由議息決議前約137水平跌至132。
日本央行行長黑田東彥表示，微調債息目標區間不代表緊縮貨幣政策，亦不是加息，只是提高制式收益率有效性。
日圓拆倉可大可小
隨著債息上升，日圓匯價轉強，投資者需要觀察會否引發投資者進行拆倉行動。日圓為眾外幣中利率最低的貨幣，吸引不少投資者借日圓投資其他產品包括股、匯、債。
一旦日圓匯價升勢轉急，投資者或會先進行拆倉，把股、匯、債沽出，套現後買日圓還借貸，屆時巿場或會出現短暫波動。
隨內地解除防疫封控措施，感染人數持續增加，預期春運前後將有新一輪「疫情海嘯期」。
回想香港年初大爆發時期，每日的感染人數曾出現幾何級數式的上升，要一段時間才可以平靜下來。
巿場盛傳不少人因害怕感染而留在家中，短期餐飲及零售等消費行業無可避免會受影響，預期2023年，內地第一季經濟增長仍處於低水平。
國務院聯防聯控機制早前發表了關於做好新冠肺炎互聯網醫療服務的通知。根據《通知》提到，互聯網醫院、開展互聯網診療服務的醫療機構，可透過在線開出治療新冠肺炎相關症狀的處方，同時鼓勵委托符合條件的第三方，將藥品配送到患者家中。
筆者認為，若未來數星期確診新冠肺炎的人數大幅增加，預期需要在線配送藥品的需求會上升，利好阿里健康（00241）業務。
截至2022年9月30日止首六個月，阿里健康收入為115億元人民幣，較去年同期上升22.9%。期內股東應佔溢利約為3.5億元人民幣；與2021年同期虧損2.82億元人民幣，顯著改善。
阿里健康股價至12月中高位10.14元，回調至目前水平，累積接近30%的跌幅，已具博反彈的條件。
倉位方面，12月19日以開巿價28.65元，買入3,000股華虹半導體（01347）。
另下28日以開巿價沽出3,000股新秀麗（01910）及4,000股中海油田服務（02883）；並於同日以開巿價，買入4,000股阿里健康。
