上海金定盤價出台 挑戰倫敦、紐約地位

上海黃金交易所2016年4月19日推出上海金集中定價合約。上海金定盤價為首次出現
的、以人民幣為基礎的黃金基準價，其意義在於可加速人民幣國際化進程。

所謂上海金定盤價，為上海金集中定價合約（SHAU）的基準價。上海金定盤價形成機制涉及至少三項程序。程序一：在每個交易日的早盤時段上午10時9分至10時14分，以及午盤時段下午2時9分至下午2時14分，上海黃金交易所認可的12家定價成員行及六家提供參考價成員行（見下表），提供參考價以計算初始價。倘提供參考價的成員行數目多於總數的50%，交易所剔除最高及最低參考價後，以剩餘的參考價平均計算出初始價。若低於50%，交易所則會以黃金現貨合約提供的參考價作為上海金集中定價合約的初始價。

爭取定價權

程序二：交易所成員行及其客戶根據初始價申報買入量或賣出量。交易所設有多輪申報買賣數量時段，分別設有首輪市場申報為70秒及第二輪起每輪市場申報為40秒的申報時間。程序三：會員及其客戶申報的買入量及賣出量有差額，稱為量差。倘量差等於或低於成交門檻，可確認為上海金定盤價；否則將初始價調整，再由成員行及其客戶申報買入量或賣出量，直到量差等於或低於成交門檻為止。現時交易所設定的成交門檻為40萬克黃金。值得一提的是，上海黃金交易所推出的上海金集中定價合約，其每手買賣單位為1,000克，以每克人民幣報價。惟該款合約不設現金交收，只能以實物交收。實物交收標準是，交易所認可的1,000克重、成色不低於99.99%的金磚。以往內地金市僅設有即時交易價格，惟上海黃金交易所引入上海金定盤價後，國際投資者可更容易獲得內地黃金的供給及需求資訊。更重要的是，上海金定盤價面世，有助內地在國際黃金市場爭取定價權。因為內地為黃金消費大國，惟金價卻只能參考國際定價，令內地黃金同業難有競爭優勢。
隨著上海金定盤價出台，內地寄望上海金能和倫敦金、紐約金鼎足而立。現時倫敦及紐約黃金坐擁80%的黃金交易量。