利華控股宜短線炒作！入貨前留意2件事｜聶sir
撰文：聶sir｜圖片：官方圖片
殻價保護 貨源歸邊
利華控股主營業務為服裝貿易，為客戶提供時裝設計、樣本開發、技術方案等服務。雖然客戶當中不乏眾多高端品牌及網絡平台品牌，但眼見2019年首四個月溢利約138萬美元，較去年度同期的174萬美元倒退20.9%，似乎盈利表現飄忽，暫對此股的中長線投資價值有所保留。不過短線操作則另作別論，原因有兩個，一是現價距離每股合理值帶水位，二是貨源歸邊。
合理價值距現價有水位
如果把招股書顯示的資產淨值、股本、集資淨額總和，加上5億殼價的話，合理市值應為7.42億元，即每股合理價應為1.16元，現價為0.61玩，潛在升幅接近90%。現價亦較上市價0.85元低近3成，認為現價進場風險不大。事實上，上市首日開市報0.62元，較上市價低逾27%，並且截至週一收市，上市以來的19個交易日均收低於上市價，最高亦不過是0.78元。不過，自11月15日最低收報0.61元後，股價漸見回升，筆者認為有心人在部署托價，應有短期散貨的意圖。
貨源歸邊提供炒作條件
而從上市第二日計起，累計成交量不算大，只有約1.11億股，畢竟招股規模街貨量有約1.4億股（已扣除基石投資者持股），暗示有心人一直未有散貨。12月5日的中央結算系統（CCASS）顯示參與者只有93名，持有約1.99億股，比1.73億的招股多出2,592萬股，與行使額外配股權2,592萬股發行的新股吻合，扣除三名基石投資者持有約4,109萬股，街貨量實際約1.58億股。首五名參與者持有不少於442萬股，屬有心人持貨機會大，僅僅5名的參與者就持有約1.29億股街貨（已扣除基石投資者持股），街貨佔比為81.63%，高於八成反映貨源已被高度歸邊，連同上述各項分析，證明股價具備炒作條件。
短線策略
- 進取者：可於現價或以下買入股份
- 謹慎者：可於0.58元或以下買入
- 保守者：可於0.52元或以下買入
- 初步目標價：0.95至1元，買入價下跌30%可考慮離場
注意事項：其一是於有心人未有行動前，股價繼續橫行機會大，進場前要有守候的心理準備；其二是鑒於近期港股表現波動，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
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