國慶70週年前夕 連串維穩股市措施利好A股｜蔡嘉民｜投資有道

國慶維穩行情 利好A股

其實港交所行政總裁李小加數個月前已提及過，港交所未來數年方針為繼續擔當內地與海外的橋樑，促進雙方的流動性，把資金從外地引進內地，同時也讓內地資金可以投資海外資產。因此，整個方針的大方向，必然是利好內地金融市場發展。
收購一事屬於一個較長線的利好消息，而短線方面，內地股市近來動作多多，包括宣布降準、外匯管理局宣布取消「合格境外機構投資者」（QFII）和「人民幣合格境外機構投資者」（RQFII）額度限制、公布對美加徵關稅商品排除名單、考慮進口美國農產品等一連串利好消息。市場人士認為，這些都是維穩股市的措施，因為距離10月1日國慶只有少於一個月；加上今年為70週年國慶，意義更為重要。故內地股市理應上升，以配合這個重要日子。

國慶前維穩 9月A股升市機率高

以上一連串行動，皆從微觀到宏觀為市場注入利好因素。降準、取消資金限度等為「放水」行為，向市場注入流動性；而宏觀方面，中央則選擇於貿易戰先讓步，使美國也減輕徵稅的力度，以緩和中美貿易戰的衝擊。

關於國慶前的維穩，彭博作了一個歷史回測，以看看是否每逢大慶前，股市也會上升。過去五次大慶年份，分別為1994、1999、2004、 2009及2014年；五次中有四次的9月份，A股也是上升，平均升幅超過3%。由於維穩訊號明顯，因此投資者可以預期，內地股市於國慶前出現大跌機會較低。
除了國慶因素外，不少長線投資者指出，內地股市市盈率（PE）低，比起美國與歐洲股市更值得投資。加上MSCI把A股納入因子上調到15%；而標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices LLC）則以25%的比例納入A股，外資基本上為「焗買」，使股市長線有一股買入力量支撐。

北向資金創新高

實際上，數據顯示投資者已付諸實行，偷步看好A股，最近的北向資金每週流入創下接近一年新高。而過去半年，困擾內地股市的原因不外乎是中美貿易戰；不過事實上，內地已經決定不再為人民幣「保7」，人民幣匯價成功突破了「7算」這個巨大的心理關口，從中反映了內地決定放手讓人民幣貶值以對抗貿易戰。細心留意會下發現，自「破7」後，每次美國總統特朗普出口術宣布加關稅時，內地股市非但沒有下跌，更出現上升。

本地投資者投資內地股市方法有數個，首先可透過A股交易所買賣基金（ETF），如南方A50（02822）、安碩A50（02823）、華夏滬深三百（03188）等進行操作，亦能透過這些ETF的期權作買賣。此外，新加坡交易所也有追蹤上海指數的產品 — 富時A50期貨，交易時間接近24小時，不失為另一個選擇。

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