太古受惠中港兩地通關 可趁調整買入｜姚浩然
美國1月非農業新增職位為51.7萬份，遠超市場預期的18.9萬份；同時，當局將12月數字向上修訂為26萬份。
1月失業率降至3.4%，遠低於市場預期的3.6%，較2022年12月下跌0.1個百分點。
1月平均時薪則按年上升4.4%，高於市場預期的4.3%，較2022年12月減少0.2%。
1月勞動參與率為62.4%，較2022年12月份回升0.1個百分點。
由於非農業就業數據遠高於巿場預期，自數據公布後，今年上半年加息多於一次的機會率，由36.8%急升至54.6%。
市場擔心經濟衰退
美國就業數據遠較市場預期強，美國聯邦儲備局在控制通脹為先的大前提下，今年再加多兩次息，每次0.25厘的機會也大。
筆者認為市場早已消化聯儲局加息一次至兩次，最重要息口有機會見頂。
美國就業情況勝巿場預期，也可視作降低對經濟步入衰退的憂慮。
另外，外資券商高盛也加入將美國經濟步入硬著陸的風險降低。目前美國通脹大致能控制，投資者較擔心經濟衰退；一旦確認美國經濟能避開衰退，美股有望重拾上升動力。
美國大型科技股已大致完成公布了季績，普遍業績遜預期。業績公布後，表現最突出為Meta Platforms（美股代號：FB），主要是集團提出大規模回購計劃，刺激股價在業績後大幅彈升超過兩成。
筆者認為大型科技股未來有轉強的可能性，主要原因包括：（一）多間大型科技企業已先後宣布裁員，預料有助降低成本，利好日後業績表現；（二）美元走勢轉弱，對在海外收益的匯兌收入有利，對大型科技企業盈利會有幫助；（三）聯儲局有機會在2023年第四季或2024年開始討論減息，巿場風險胃納回升，利好大型科技股。
美國國防部證實，在總統拜登命令下，美軍戰機在美東海岸附近大西洋上空擊落中國氣球。這次中美氣球風波令巿場關注會否令雙方關係進一步惡化，甚至會出現互相向對方施展制裁行動。
筆者暫時認為，雙方需要時間淡化氣球的風波，預計對港股氣氛只會短暫造成不明朗因素。
港股今次升浪主要是受惠內地復常，配合年初多個省巿已訂下今年經濟增長目標，相信內地經濟為環球少數國家，能錄得正數4%至5%的增長幅度。
外資機構性投資者在今個上升浪初段的參與度不高，估計平均入巿位約在18,000點。因此，估計恒指跌至20,000點心理關口附近，應有頗強的支持位。
中、港兩地於2月6日正式通關，應可留意相關通概念股。隨著香港正式對外通關，以香港為基地的國泰航空（00293）亦開始重新加開來往各地的航班。歐、美復常時間較香港為早。
多間美國航空公司在剛公布的季度業績取得佳績，而飛機票價亦回復至2019年疫情前的水平，反映需求增長迅速。筆者相信國泰今年下半年業績會有顯著改善。
此外，太古A（00019）亦持有太古地產（01972）約82%權益。
太古地產在香港擁有已落成的辦公室，物業組合樓面面積合共900萬平方呎，應佔租金收入於2022年度上半年合共30.11億元；擁有零售物業組合，應佔租金收入總額合共為10.58億元；與落成的住宅物業組合，相信無論是辦公室還是零售物業組合，均可受惠於中港兩地通關後經濟轉旺的成果。
太古集團截至2022年6月30日止半年度，持續營運上業務收入為440.72億元，較2021年同期下跌4.1%。期內，股東應佔溢利為18.91億元。以現價計算，2022年度預計巿盈率約16倍，股息率為4.15%，巿賬率僅為0.372倍，折讓甚多，估值吸引。股價自近期高位72.9元回調了不少，可考慮趁回調吸納。
倉位方面，本倉於6日以開巿價98.3元增持了400股申洲國際（02313）。13日，在66元或以下買入500股太古A；另將於13日以開巿價沽售200股京東集團（09618）。
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