家電行業受益於 政府保交樓措施

家用電器的需求，可分為新增需求或更換需求。考慮到大部分大型家用電器的質量或耐用性，更換需求需要很長時間才能積累。
家電新增需求對房地產市場更為敏感，尤其是對新房竣工情況而非新房銷售情況。
據國家統計局數據顯示，盡管今年前八個月新商品住房銷售面積，同比降5.5%至63,811萬平方米，但前八個月新商品住房竣工總面積，同比增長19.5%至31,775萬平方米。
首先，數據顯示住房竣工面積，仍在快速增長，表明家電新需求應該強勁。
其次，雖然住房銷售面積下降，但銷售總面積幾乎是竣工總面積的兩倍，這意味著中短期內竣工面積增長勢頭將持續。

4大生產商股價表現不一

實際上，統計數據表明家電生產商也忙於增加產量。據工信部公布，今年1月至8月，全國家用電冰箱產量6,297.3萬部，同比增長14.5%；家用洗衣機產量6,460.7萬部，同比增長23.6%；房間空氣調節器產量17,745萬部，同比增長16.5%。
數據顯示，家電產量增速與新住房竣工增速相當。而且空調產量約為冰箱或洗衣機的2.8倍。鑒於大多數三口之家都會配備一部冰箱、一部洗衣機和三部空調，新房竣工的高速增長，將給空調生產企業帶來更多利好。
內地四大家電生產商美的集團、格力電器、海爾智家（06690）和海信家電（00921）第三季度股價表現不一。美的集團A股、海爾智家H股和海信家電H股股價分別跌約4%、2%和3%；但格力電器A股持平。

格力電器主要生產空調，近70%的收入來自空調銷售。其他三間家電生產商生產各類家電產品。海信家電一半的收入來自空調，近三成的收入來自冰箱和洗衣機。
美的近一半收入來自空調等通風設備，近四成的收入來自其他消費電器。
海爾智家三成的收入來自冰箱；近四分之一來自洗衣機，約16%來自空調。除海爾外，其他三家空調業務的集中度都相對較高。
從盈利能力看，美的和格力表現優於海爾和海信。2022年，美的、格力、海爾及海信的資產回報率分別為7.3%、7.3%、6.5%和2.6%；其股本回報率各為22.1%、24.4%、17%和13.1%。

從製造商角度來看，家電屬於耐用消費品，消費市場瞬息萬變，營運資金管理至關重要。
庫存周轉天數和應收賬款周轉天數，是兩個很好的指標。美的、格力、海爾、海信的庫存週轉天數，分別為64天、106天、89天和46天。
格力和海爾的庫存周轉天數接近三個月，美的和海信的庫存周轉天數則一至兩個月。庫存週轉天數愈長，意味著更多的財務資源被佔用在倉庫庫存上，並承擔較高的庫存滯銷風險。
美的、格力、海爾、海信的應收賬款週轉天數分別為45天、79天、40天和63天。在四家家電企業中，美的的營運資金管理較好。