源頭減廢遠離垃圾資訊｜李聲揚專欄
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全城早前關注富途（美股代號：FUTU）「出事」，但一街理論物理學家，個個講「最壞情況」。筆者就不販賣恐懼，當晚開市已即時飛身買入富途股份（約84美元水平），並有在Patreon上通知讀者，也有不少人買入。至於後續部署和幾時食餬？筆者在Patreon有解釋。但前事不忘，後事之師，今次事件，可以得到甚麼教訓？對筆者來講，低位買入富途，不僅是成功的投資實踐，更是檢視平時投資心態與訓練的「壓力測試」。
肯定的是，面對市場劇烈波動時，投資者往往陷入恐慌。富途一度跌三、四成，網上輿論充斥著「爆煲」、「清零」及「抄家」等情緒化言論。讀者今天爆煲了嗎？若建立一套冷靜的分析框架，便能發現市場反應過度。
首先，投資者應具備基本的量化能力。筆者不是指「量化交易」，而是基本四則運算，例如比較公司被處罰的金額與其年度收入和純利。
避免在恐慌中盲目止蝕
富途2025年的收入30億美元；純利15億美元，而此次罰款金額僅2億多美元。從財務角度看，這絕非足以令公司倒閉或價值腰斬的程度。另外，市值反映的是公司未來多年經營的現金流折現（DCF）。
撰文：李聲揚
