被華爾街嚴重忽略 兩隻「冷門股」被巴菲特大手收貨 幾個月輕鬆炒高50%
撰文：經一編輯部｜圖片：Gettyimage、Koyfin、MarketWatch
巴菲特旗下的巴群（Berkshire Hathaway，美股代號：BRK）發表第二季持倉，前五大持倉包括蘋果（美股代號：APPL）、美國銀行（美股代號：BAC）、美國運通（美股代號：AXP）、可口可樂（美股代號：KO）和卡夫亨氏（美股代號：KHC）並沒有變動。
對於之前小幅度減持蘋果，巴菲特今年的股東大會上曾明確的表明悔意，明言不該賣出蘋果倉位，因此，相信近期不會對蘋果倉位有太大的改變。
另外四隻重倉股份，為巴菲特長期持有的重倉，在可預見的未來，除非公司基本面有較大的變動，否則相信會依舊依據持有。
重倉股沒有大變，本季值得關注的交易，仍然是Kroger，根據gurufocus的數據，巴菲特已經連續五個季度繼續買入，本季度加倉21%買入超過1,070萬股。
截至2021年二季度末，巴菲特共計持有KR超6,180萬股，價值超20億美元，gurufocus數據顯示，股神買入KR的平均價格為美股32.1美元，當前股價為43.5美元，預估回報超35%。
被華爾街忽視的Kroger
Kroger是美國一家知名的連鎖超市，由Barney Kroger創立於1883年，事至今日，在美國35個州擁有近2,800家店鋪，年銷售額超過1,325億美元。
得益於疫情居家令的影響，Kroger銷售額不降反升，而收入的上升也帶動了股價的上升，雖然2020年下半年股價有所回落，不過最近重新站上高點。
巴菲特看好這家超市巨頭，其中一個原因相信是低市盈率，KR在年初也只有8倍市盈率，目前炒到20多倍市盈率，仍比行業間為之低。
而且，這家百年老店正努力進軍電子商務市場，截止今年5月22日的一季度中，Kroger的電子商務銷售額較去年同期增長16%，較兩年前更是增長了108%。
此外，隨著疫情期間電子商務的蓬勃發展，以及面對來自Amazon（美股代號：AMZN）和沃爾瑪（Walmart，美股代號：WMT）這些競爭對手的壓力，今年4月有報導稱Kroger大舉押注機器人領域，在美國俄亥俄州建立了一個大規模的機器人物流工廠，可以在不到5分鐘的時間內挑選中一份有50件商品的訂單，遠快於人工速度。
不過似乎華爾街就嚴重忽視了Kroger，甚至是美國的超市行業，財經網站MarketWatch指出，無論是從市值、分析師評級還是預期，超市企業似乎都不受華爾街青睞。
分析師覆蓋方面也是如此，有四家公司幾乎沒有分析師覆蓋。這10家公司中有四家沒有遠期市盈率，因為無法獲得一致的收益預期。具體來看，其中三家均沒有分析師覆蓋，而Natural Grocers by Vitamin Cottage Inc.也僅有一位分析師覆蓋。
就算是有分析師覆蓋的另外六隻股票，沃爾瑪、Albertsons（美股代號：ACI）、Arko（美股代號：ARKO）這三隻股票的評級大多數為「買入」，而Kroger和Sprouts Farmers Markets（美股代號：SPROUTS）有25%的評級為「賣出」。作為參考，標普500指數中只有5%的股票的「賣出」評級多於25%。
買怡安壯大再保險業
巴菲特本季度大幅加倉的另一家公司是怡安保險。在今年一季度首次開倉400萬股後，於本季度再度加倉30萬股。
該公司近一年升幅超過45%。根據gurufocus數據顯示，怡安保險已經為伯克希爾帶來26%的收益。
作為再保險行業的頭部公司，怡安保險的盈利能力非常優異，且成長能力強，營業利潤率在最近5年呈上升趨勢，平均5年營業利潤率增長率為7.1％。
巴群自身也經營者再保險的業務，在行業內的業務規模也名列前茅。
在今年的股東大會上，恰逢巴群保險業務的掌門人也在現場，投資者就公司如何降低再保險業務的風險進行了評判，並提出是否會適當削減風險較大的再保險業務。
怡安保險和 Willis Towers Watson（美股代號：WTW） 去年 3 月達成 300 億美元併購協議，希望打造全球最大保險經紀公司，但在與美國司法部陷入反壟斷僵局之後，雙方周於7月26 日宣布終止交易。
怡安是美國第二大保經業者，WTW 為第三大保經業者。兩家公司先前已經同意雖然同意出售部分資產，化解歐盟執委會疑慮取得首肯，但美國司法部仍不認為足以消除壟斷疑慮，歷經一年多調查後，6 月中旬提起訴訟。
兩家公司決議終止交易，強化市場對美國將加強打擊壟斷，在只有少數競爭者的市場更積極管制併購。
本次買入怡安保險也再次表明了巴群對保險業，有堅定的立場，通過買入「對手公司」的股票，進一步擴展該公司在再保險業務中的影響力。
在截至6月30日的二季度，巴郡減持通用汽車 （美股代號：GM）、雪佛龍（美股代號：CVX）等股票。與此同時，巴老還清倉了3支股票，分別是渤健（美股代號：BIIB）、自由全球（美股代號：LBTYA）Axalta Coating（美股代號：AXTA）。
巴群最新持倉變動重點
| 前五大持股： | 蘋果、美銀、美國運通 （美股代號：AXP）、可口可樂 （美股代號：KO）、卡夫亨氏 （美股代號：KHC） |
| 新建倉 | Organon （美股代號：OGN） |
| 加碼 | Kroger （美股代號：KR）、怡安保險 （美股代號：AON） |
| 減持 | 藥廠： Merck（美股代號：MRK）、Abbvie（美股代號：ABBV）、必治妥施貴寶 （美股代號：BMY）、Merck（美股代號：MRK）；
其他：通用汽車 （美股代號：GM）、雪佛龍 （美股代號：CVX）、達信保經 （美股代號：Marsh McLennan）（美股代號：MMC）、 |
| 清倉 | 自由全球 （美股代號：Liberty Global）（美股代號：LILAK）、Axalta Coating（美股代號：AXTA）、渤健 （美股代號：BIIB） |
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