日圓下跌 或帶動美股上揚｜徐風專欄
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股票是金融系統其中一項資產，所以有一派理論認為，股票與貨幣是相對的：假如市場貨幣太多，代表資金過剩，持有資金的回報並不高，於是能夠承擔風險的投資者，便有更大的動機追逐風險更大、回報更高的股票，導致當貨幣政策放寬時，連帶股票、樓市也一併水漲船高。
反之，若市場通脹太強，或經濟過熱時，央行為遏制這種趨勢，便會持續加息，直至通脹及經濟增長回到可控階段。
當利息不斷升高，代表市場資金不足，借貸方願意用更高的息率，取得資金作周轉或進行業務擴張。
而理性的投資者，見到自己的資金回到銀行體系，與投資股票的回報相若，甚至超過時，便會選擇更安全保本的投資方式。
投資者持續拋售股票，導致股票市場資金不足，也難以承托股市向上。
可以見到，這套理論與資金流向有密切的關係。假如熱錢不斷流入，資產價格便會上升；反之則會下跌。
美股無視收水威脅
圖片來源：patreon@EDfattogether
