恒指18,000點沽壓仍強｜傅允軒專欄

就如本欄早前對沽空盤的論述一樣，一直看淡港股並實際進行沽空的投資者，除了名義上有淡友之名之外，實質必須進行淡倉回補的動作，買貨意慾比任何人都強。

所以當有利好消息爆出，第一時間衝入市場買貨的就是「淡友」，令到反彈十分急勁。

然而，長線投資者並沒有因為美息見頂的憧憬而放棄逢高拋售的想法。期指在週四甫開市便見沽壓，全日低開低收，回補上日的上升裂口。

這個回補動作，極速否定了上升裂口屬於突破性裂口的可能，顯示港股最近九個月的調整仍然持續。

美息回落對讀者最重要的意義，在於內地有更大空間進行幣策上的調整，加大「放水」力度刺激經濟。

這些幣策在美息狂升之時，是無法隨意施行的；否則，很有可能加速資金外流，對人民幣構成壓力。

若美息的升勢真的告一段落，人行就能作出較大動作，力防中國墮入通縮漩渦。如是者，縱然美息/美匯見頂，人民幣匯價亦難望大彈。

現在中國面對的問題十分明顯，那些字眼不能多談的，通通都是問題所在。

基本上無論中央願意與否，財策發力或幣策發力相信均事在必行，特別是內房板塊將會變成救市的重中之中。

雖然屆時市場是否賣賬是另一回事，但最低限度在這救市的過程中，內房股表現不致太差。

以技術因素而論，由於大多數民營內房股較高位已跌逾九成，所以基本上談論「蟹貨」已沒有意義，就算現在中國恒大（03333）股價上升一倍，都跟「蟹貨」沒有任何關係。

這衍生了一個概念，就是目前的內房股，其實跟破頂股沒有甚麼分別，同樣可不受「蟹貨」干擾自由發揮，就算現價上升一倍，都跟停牌前的「蟹民」沒有太大關係。

破頂股與尋底股有共通點

當此概念之下，其實內房股短線具備較大發揮的條件。

上週推介的融創中國（01918）在內房股中仍看高一線，預計此股的爆炸力有望冠絕內房股，往下以1.5元作止蝕位；目標定在3.5元以上。

只要以現金入市，筆者認為比當前在香港經營任何生意更為值博。

作為一個投資組合，在持有最弱的內房板塊博反彈的同時，亦應持有最強的新能源汽車板塊，可收分散風險之效，這亦是筆者當前的應市策略。

據理想汽車（02015）週線圖示，經過8月至10月的調整過後，一組「旗形」整固型態已步入尾聲，並已出現初步上升突破。

雖然理想汽車在整個10月都於150元的支持以下徘徊，但事後的走勢足以證明，這段期間的走勢屬於「假跌破」走勢陷阱，完成調整後，當有一天能夠上破200元水平，就會變成一隻真正的破頂股。

作者簡介：

香港創富研究中心首席顧問，全方位投資人，擁有超過20年投資經驗，善長運用算法交易，對金融市場見解精闢獨到。

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