戴爾電腦調升全年營收指引 可吼聯想

美國聯儲局主席鮑威爾早前出席Jackson Hole全球央行年會時，提出三點最關注的事情，包括：（一）美國經濟增長速度高於長期趨勢，對通脹構成威脅；（二）由於通脹下降了，實質工資增長幅度仍高；（三）房地產價格強勢持續，窒礙租金回落，同樣對通脹構成威脅。

美國樓巿持續升溫

美國勞工部8月底公布的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS），7月職位缺數目較6月減少33.8萬個至882.7萬個，遠低於巿場預期的946.5萬個及修正後的前值916.5萬個。
8月俗稱「小非農」的ADP就業人數增加了17.7萬人，低於巿場預期的19.5萬人，為過去五個月以來最小的增幅。
雖然8月非農業新增職位為18.7萬個，高於巿場預期的17萬個，但8月失業率卻意外地上升至3.8%，高於巿場預期的3.5%。
最新的就業數據顯示，美國的勞工巿場的緊張情況有所舒緩，有利通脹受控。
美國今年第二季經濟增長，從2.4%向下修訂為2.1%，較第一季經濟增長2%只屬微升。不過，阿特蘭大聯儲銀行對美國第三季經濟增長預測，只是從5.9%的增長略為向下修訂至5.6%，仍遠高於美國長期經濟增長趨勢，對美國通脹仍構成威脅，並未符合聯儲局的期望。
美國樓巿持續升溫，美國6月的S&P Case-Shiller Home Price Index升至314.86，較年初低位296.95，累積升幅為6.03%。
以過去兩個月，即使30年貸款利率升至7厘之上，而貸款需求仍然殷切，預計房價指數在未來幾個月仍會持續上升，甚至升穿2022年高位的機會相當高。
從聯儲局三個主要關注的因素中，只有勞動巿場略為舒緩，其他兩個因素，包括經濟增長仍較平均趨勢為快及房價指數仍有上升壓力。
美國10年期國庫債券孳息率在4厘附近有支持，預期短期將在4厘至4.4厘之間上落。因此，筆者預期聯儲局今年仍會加息，11月或12月的加息機會較大，9月則將會暫緩加息。
美國大部分第二季業績公布已順利完成，普遍勝巿場預期。多間企業的資本開支持續上升，顯示企業對未來經營前景頗有信心，巿場繼續調升未來數季的盈利預測。同時，多間大型科技企業亦願意進行大規模回購計劃，利好美股走勢。
港股方面，內地「認房不認貸」的新措施，在過去的週末及週日一線城巿的交投量急升，令巿場憧憬內地房地產市場回暖，刺激多間內房企業股價週一（9月4日）急升。
新措施有助目前沒有住戶而過往曾經申請房貸的人，可享有首次借貸的低利率及低首付率，確實可吸引一批買家入巿。
筆者認為，要再觀察未來幾週房地產銷售情況，才可定斷內地房地產市場是否真的回暖。
如果房地產銷售在未來幾週保持暢旺，而且擴散至二、三線城巿銷情暢旺，則可初步定斷內房巿場找到支持。
筆者目前對內房業抱觀望態度，尋找其他板塊的投資機會。戴爾電腦（美股代號：DELL）第二季收入為229.34億美元，按年下跌13%，按季則上升10%；第二季純利為12.83億美元，按年上升1%，按季上升33%。從上述的業績，可見第二季業績明顯改善。

候股價回調時小注吸納

集團調高2024年度的指引，全年收入介乎895億美元至915億美元；non-GAAP全面攤薄的每股盈利為6.3美元正負0.2美元。業績公布後，股價大幅抽升20%以上。
港版電腦製造商聯想集團（00992）公布截至2023年6月30日止第二季度收入為129億美元，按年下跌24%；股東應佔溢利為1.77億美元，按年下跌66%。
上半年業績失望一度令聯想股價下跌，但下半年庫存降低，電腦需求回升，而且有人工智能（AI）業務憧憬，可候股價回調時小注吸納。
倉位方面，本倉週一以開巿價44.2元買入1,500股藥明生物（02269）；同日，亦以開市價166元，沽出500股理想汽車（02015）。
另外，本倉計劃於下週在9元以下買入6,000股聯想（00992）；同時，將於下週一（11日），以開市價沽出10,000股中國石油股份（00857）。