2.5年時間 收入由100萬升至1億美元 顛覆保險業的Lemonade 上市先嘗甜頭
撰文：經一編輯部｜圖片：iStock、新傳媒資料室
Lemonade於2015年成立，是美國認證的B型企業，即除股東利益外，更要運用商業力量及企業盈利，發放正能量並回饋社會。 始創人Daniel Schreiber是在英國讀法律出身，曾經在不少大企業出任高層要職；另一舵手Shai Wininger則擅長電腦程式編寫，於2010年創立Fiverr，是目前全球最大自由工作者「接job」平台。
兩人一拍即合下，2015年成立Lemonade，目標在他倆毫不認識的保險領域闖一番。 產品未成型，概念已獲得創投公司Aleph及紅杉資本支持，投入1,300萬美元資金。 營運有別於一般保險公司，Lemonade會將保費當中的20%撥作營運資金，當中餘額會視作公司盈利；另40%用於購買再保險以應對大額索償、40%應付一般小額索償。 作為B型企業，Lemonade表明，倘若最後40%當中有剩餘的話，將按投保人意願捐予指定慈善機構。
而在今年8月的Giveback Day，他們便向34個慈善機構合共捐款112.81萬美元。 選擇進軍保險業並非無因，Schreiber認為，每個人都需要購買保險獲得額外保障。 雖然保險市場發展成熟，但實際上，市場對保險產品仍存有不少誤解，例如保費昂貴、索償手續繁瑣等。
更重要是，他看準千禧一族開始接觸保險產品，若然能透過他們日常生活不可或缺的網絡世界行銷，配合人工智能技術，將一切手續化繁為簡，應可在眾多保險巨企當中突圍而出。
投保及索償均不經人手
Lemonade操作簡單，投保過程經手機應用程式（App）便可，人工智能系統會透過互動來了解客戶所需，即時度身訂造出合適的保險方案。 全程不經人手的好處是可減省成本，得以令保費極具競爭力。 傳統保險公司處理索償需要經過不少審核程序，Lemonade標榜用人工智能處理，可迅即作出理賠，確實大大提升了客戶的滿意度。
不過，人工智能科技的本質是持續改善，需要不斷透過深度學習（Deep Learning）來提升準確度。 故發展初期，由於客戶不多，未能有足夠數據為系統進行訓練，令保險賠付率超過100%，遠高於傳統保險公司。 但隨著經驗提升，2019年首季，賠付率已回落至86%的健康水平。
人工智能是Lemonade的強項兼特色。Lemonade推出僅三年，已售出超過120萬份保單，全部經人工智能介面完成。 手機應用程式下載達96萬次，期間透過電話回覆的客戶查詢達13.1萬次；而經由人工智能介面回覆則有18.2萬次。 處理索償數目有29,700宗，當中97%亦由人工智能系統協助。
申請及索償程序簡單、介面簡潔易用；加上千禧一族口碑在社交平台上一傳十、十傳百，其增長速度可以用「絕對驚人」來形容。 首日掛牌大升近1.4倍 美國Bessemer Ventures向來專注初創企業投資，他們會以年度經常性收入（annual recurring revenue）的增長速度，來評估初創科技公司的發展潛力。
就好像跑車一樣，由零加速到時速200公里需時多少。 初創科技公司能在兩年內，將年度經常性收入由100萬提升至1,000萬美元；又或於五年內由100萬增至1億美元，便屬於極具潛力的增長企業。
Lemonade於2017年第二季，錄得逾100萬美元年度經常性收入，之後用了十個月，便變出1,000萬美元；由100萬美元升至1億美元，亦只是用了兩年半時間（見圖表）。
產品方面，由最初主攻租客及業主的家居財產保險，到近期擴展至寵物保險，可預期未來保險產品線會愈做愈闊。 今年7月，Lemonade在美國納斯達克上市，每股作價範圍由最初23至26美元，上調至26至28美元。
由於市場反應熱烈，最終以29美元定價；按發售1,100萬股計，籌得3.19億美元款項。 首日掛牌收報69.41美元，較定價大幅高出139.3%，一度登上美國今年以來首日最大升幅的新股。
次季勝預期
展望審慎 Lemonade於8月中公布上市後首份成績，第二季年度化保費收入按年增加115%，至1.55億美元，主要受客戶數目增加及平均保費上升所帶動。期內客戶總數81.4萬名，上升84%。
第二季收入2,990萬美元，上升116.6%；虧損2,100萬美元，較去年同期2,310萬美元略為收窄。 經調整經營現金虧損1,820萬美元，去年同期虧損2,300萬美元。
管理層展望，全年年度化保費收入介乎1.9億至1.95億美元；收入介乎8,600萬至8,800萬美元；經調整經營現金虧損1.06億至1.09億美元。 投資市場熱烈追捧過後，便逐漸回歸理性。若然Lemonade未能交出功課，顯示出其商業模式有利可圖，相信股價難以維持目前偏離估值的水平。
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