消費行業穩步復甦 周黑鴨具反彈空間
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上週港股欠缺「北水」下，仍然顯著造好，恒生指數上週五高見28,626點，突破2015年「大時代」高位。恒指連升四個交易日後，周一出現回套，惟實屬正常。目前資金仍未有撤出跡象，港股主板成交依然維持在800億元以上。內地「十九大」將於下週三（10月18日）召開，觀望政策出台，當中包括新型城鎮化建設、PPP（公共私營合作制）、環保政策等範疇，相關概念股有望成為市場焦點。
內地十一黃金週消費強勁，當中零售消費及餐飲業銷售額按年上升1成。事實上，內地經濟回暖，居民消費升級和習慣改變，帶動整體消費行業穩步復甦。休閒食品周黑鴨（01458），以自有品牌生產和銷售滷製品，主要為鴨及鴨副產品。今年5月，集團引入小龍蝦產品，並在6月推出滷牛肉，目前專供集團的網上銷售渠道，進一步豐富產品組合。
集團繼續擴充門店網絡，今年上半年新開設144 間自營門店，並關閉30 間自營門店，期末自營門店總數達892 間，覆蓋內地13 個省份及直轄市內47 個城市；其中，集團亦有策略地將自營門店設於交通樞紐，例如機場、火車站及地鐵站等。今年上半年，有關交通樞紐門店的收入佔總收益的39.8%。
今年上半年，集團收入16.18億元（人民幣，下同），按年上升16.5%，純利升5.3%至4.04億元。整體毛利率雖然下降1.8個百分點至60.9%，但仍然保持在較高水平。走勢上，呈「大陽燭」重上10天、50天和100天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，可考慮7.8元吸納（港元下同），反彈阻力8.7元，不跌穿7.2元續持有。
編按：筆者黃智慧現職金利豐證券研究部經理，為證監會持牌人士，主要研究港股市場，不論大中細價股，尋找具潛力股份。現於不同報章和網站撰文，並曾擔任電視、電台和網站的股市評論嘉賓，申報並無持有上述股份。
