破除高息頻密派息迷思 拆解手續費陷阱與複利效應
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香港散戶對「高息」往往有一種近乎病態的執著。近年港股表現反覆偏弱，唯獨高息股逆市跑出，投資者追求「落袋為安」的心態不難理解。然而，盲目尋求高息甚至追求頻繁派息，卻是不少散戶常落入的思維陷阱。許多人誤以為派息頻率愈密、息率愈高便愈具防守性，事實可能恰恰相反。
高息往往源於股價大幅下滑，或是以本金派息的噱頭——投資者收取了股息，整體資產卻因除淨而顯著縮水。
更關鍵的是，市場經常忽視一項核心的金融邏輯——股息與股價回報，本質上，同屬總回報（Total Return）的一部分。
以筆者曾提及的易方達亞太高股息（03483）交易所買賣基金（ETF）為例，該基金早前宣布修訂分紅政策，由原本每半年派息一次改為酌情處理，未來甚至可能暫停派息。
免手續費蠶食
消息一出，網上不少散戶立刻評論直呼「被騙」。
然而，該產品其後股價表現依然大幅跑贏大市，充分證明市場成熟的「聰明錢」，並未將此視為負面利淡因素。
撰文：李聲揚
