科技股 5G概念ETF 尚在探索階段 回報屬未知之數｜經一專欄

撰文：吳瑞麟（美股隊長）｜圖片：unsplash、photoAC

據網上資料定義，5G將使用比現行4G更高的頻寬，訊息傳播將大幅提速。

自問對尖端科技一竅不通，幸好世上有美國般的市場，只要說得出的概念，十居其九有人代勞，提供研究以至產品，一條龍服務。

新興交易所買賣基金（ETF）的發行商Defiance ETFs可算一例，該公司專門按照特定的破壞性創新概念，推出相關ETF。

Defiance的行政總裁Matthew Bielski稱，投資人對跑贏大市的追求，永遠不死；然而預期愈來愈少投資者，打算押注單一個股。

選股全面覆蓋生態鏈 Defiance所做的，是建構精準反映某一概念的組合，化身ETF，對應市場需求。 現時該公司已推出三隻ETF，從中可見其概念範圍，確是頗為精細。

三者分別為2018年7月面世，主題為擴增、虛擬實境（AR & VR）的未來科技ETF（美股代號：AUGR）；去年9月面世，主題為量子電腦、機器學習（quantum computing & machine learning）的量子ETF（美股代號：QTUM）；以及今年3月才新鮮出爐，主題為5G的新世代連接力ETF（美股代號：FIVG）。

據Defiance的環球ETF總監Paul Dellaquila所講，很多人僅視5G為新式電訊通訊方案，對其潛力有所低估。

實則5G是能全方位應用的科技，有人甚至比作電力、印刷，亦不為過。 因為資訊到達該程度的流速，有助不少新技術實際融入生活，由無人車、AR和VR，到自動化生產、智能電網、醫療保健，都可應用。

然而，5G技術及其應用，尚在非常早期的探索階段，實現的時間、潛在回報，均屬未知之數。

故此在ETF的建構上，Defiance很注重全面覆蓋整個生態鏈，而非單純側重當前相關的股份，如網絡商AT&T（美股代號：T）、Verizon（美股代號：VZ）等。

據FIVG上市前公布的組合結構，無線電接入網設備（radio access network equipment）相關股份，佔比43.9%；核心雲端（NFV及設備）佔17.03%；流動網絡營運商佔12.98%，其餘為5G晶片、衛星、收發塔REIT、網絡測試、光纖相關企業，各細分行業佔約3%至7%不等。

截至本週三（4月24日），FIVG持股共58隻，當中大部分為美股（佔78.47%），餘下多為歐洲（包括芬蘭、瑞典、盧森堡、英、法）及以色列公司；香港、南韓、加拿大股也各佔一席。

有意透過FIGV投資5G概念，有兩點需留意：因FIVG剛上市不久，截至本週二（23日）資產淨值僅5,800萬美元、單位總數220萬股，流通性有待進一步提升，現階段投入注碼應加以限制。

此外，因上市日數不多，未有足夠數據進行常用技術分析，如平均線、相對強度等；作為風險管理，可考慮以上市後高位減15%，作為止蝕水平。 始終高新科技大上大落乃是常態，乘風破浪之際勿忘退路。