融太集團供股啟示!博50%潛在升幅|聶sir

融太集團供股啟示!博50%潛在升幅|聶sir

投資

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融太集團(01172)截至今年3月底集團資產淨值約6.27億元,相對已發行股數約39.73億股,計出每股淨值為0.1577港元,較上週四(11月28日)收報0.114元,市賬率約為0.73倍,低於1倍反映股價定位偏低。

撰文:聶sir | 圖片:unsplash、新傳媒資料室

融太集團供股啟示

集團於今年10月28日宣布供股,集資淨額約2.13億元,配合上述資產淨值,相對供股完成後發行股數約59.59億股,計出供股後每股淨值為0.1409元,仍較現價高逾23%。另外,若考慮到主板「殼價」普遍不少於5億元,連同上述經調整資產淨值,以及今次供股集資淨額,相對供股完成後發行股數計出每股合理值為0.172元,相對現價0.114元,潛在升幅超過五成,同樣得出現價偏低的結論。

由於今次供股比例為2供1,理應毋須通過決議案也可進行,反映屬較小比例供股;不過供股包銷商是主要股東匯金鼎盛國際控股有限公司(現佔16.67%股權),令今次供股成為關連交易,故此要通過決議案方可進行。寄發通函和召開股東特別大會日期暫定分別是今年12月12日和明年1月6日;而連權最後一日則暫定為明年1月8日,距今超過一個半月,反映有充分進場時間,投資者可於今年12月12日確認寄發通函後才買入股份。

進行免費套權操作

觀乎供股價0.11元,較宣布當日收市價0.156元折讓29.49%,接近三成反映屬大折讓;集資淨額高達2.13億元,考慮到主要股東作包銷商,反映今次供股存在讓「自己人」增加持股比例之可能。再者,筆者認為現時買入股份未嘗不可,理由是供股價為0.11元,現價0.114元僅高0.004元,低於場內交易「底價」0.01元,即現可進行「免費套權」操作。留意宣佈供股後最低收市價為0.113元,較0.114元低一個價位,反映現價進場已具值博率。以每手買賣單位為20,000股,以及現價0.114元,計出買入一手成本為2,280元。考慮到供股比例為2供1,必須買入2手或其倍數才能取得完整手數供股權,即至少成本為4,560元,高於3,000元證明進場門檻偏高。

有心人或部署供乾

預期供股權交易首兩天(明年1月21及22日)權價上揚機會大,為有利的沽權時機。即或有心人沒有藉著炒權獲利離場,屆時反映有心人部署「供乾」機會大,那麼便要留意於明年2月12日發布的供股結果。以供股街貨有八成或以上在有心人手上確認「供乾」,便有望於供股貨出爐日 (明年2月14日)或之後見有心人托價散貨,持貨散戶便可伺機獲利離場。

參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於0.1元或以下買入;保守者則可於0.09元或以下買入。初步目標價為0.36至0.4元;買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事,其一是於有心人未有行動前,股價於0.11至0.12元橫行機會大,故此投資者進場前要有守候的心理準備。其二是鑒於近期大市表現波動,存在打亂有心人部署的可能,遇上股價下挫時不進行維穩,所以投資者應嚴守止蝕為佳。

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