調高股票印花稅 為中短線投資創造機會?|悟知

調高股票印花稅 股市只會短期震盪 另一個不明朗因素影響更大|悟知

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在剛剛的財政預算中,港府宣布調高了股票印花稅,由0.1%調高至0.13%!這數年的社運及疫等,令香港政府出現大量支持,以至財赤,政府開拓新收入本來無可厚非,由0.1%調高至0.13%,即是每10萬元交易的成本增加30元。以金額計,其實一點不多,但在全球都在將這些交易費用下降之時,港府為增加數入在股票市場開刀,實在講不過!

撰文:悟知| 圖片:中新社

這會使高頻交易的操作成本增加,從而減少操作的可能,雖然都只是說0.03%相當少,大部份投資者都不會介意,翻查歷史,也會對股票市場有一定壓力。以熟識的A股市場為例過去就增兩次調高A股印花稅令市場震盪。

調高印花稅令市場震盪

第一次是1997年5月12日,股票印花稅由3%調高至5%,剛巧就是當時股市的高位,上證指數由1510點,下跌了2個半月至1060點,再整固了一段時間。

第二次是2007年5月30日,股票印花稅由1%調高至3%,上證指數由4300點,5天內下跌至3400點,隨後回穏,整固2個月後再突破高位。

港股這次,也在近期高位,宣布當天借勢下跌了近千點,隨後回穏,當中以港交所(388)及部份新經濟股回落幅度比較大。港交所由高位回落接近100元!

我相信這個印花稅事件,只會為市場帶來短暫的陣痛,只要股市及業績達到水平,市場資金仍然充裕,這次震盪或許是另一次買入機會。

港交所剛公布的業績,不論收入,每股盈利,都是高位,其中派息率一直維持在90%水平,2020年全年派8.17股息,以股息率計算下來只有1.6%。

按慣常估值計算,港交所市盈率55倍算是貴絶全球主要的股票交易所。支持這個估值的,絶對因為過去多年前行政總裁李小加的東征西討,不斷擴展港交所的地區及業務,其中,大幅度連接A股市場成為這個高估值的主要原因之一,某程度上是影子A股交易所!

調高股票印花稅 為中短線投資創造機會?|悟知
按慣常估值計算,港交所市盈率55倍算是貴絶全球主要的股票交易所。圖片:中新社

長遠一點,未來能否這個估值,又或開拓更多國內市場,仍未被確認的新任行政總裁提名,阿根廷籍的歐冠昇,成為關鍵,我點都不認為,他會較李小加熟識國內市場,這個是未來一個不明朗因素。

至於中短線,隨著恒生指數服務公司引入更多的優質股份成為成份股,以及今年仍有大量優質新股到香港上市,我相信這個印花稅震盪過後,會是一次短線炒作的機會!未來股市還有不少新目標,相信不受印花稅影響!

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