中國AI在Web 3.0時代的崛起看好騰訊及字節跳動｜經一解密

人工智能在Web 3.0中扮演關鍵角色，讓平台提供個性化的內容與服務，使互聯網體驗變得更個性化、智能化。與此同時，許多中國本土互聯網巨頭也紛紛融入AI的發展浪潮中，它們把AI嵌入電商、雲端等業務中，創造更多前景。然而，中國企業在發展AI技術上面對著不少掣肘，如地緣政治、監管等不穩定因素。為了深入剖析中國AI股面臨的問題和前景，今期邀請到晨星資深股票分析師王建凱，為讀者深入分析。 晨星王建凱指出，中國人工智能發展仍處早期階段。 當提及中國在AI領域的發展，許多人可能會首先與西方進行比較。 西方擁有不少科技巨頭，例如剛剛公布業績的輝達（NVIDIA，美股代號：NVDA），其今季業績受人工智能帶動，股價大漲。這些科技巨頭佔領AI領域大多市場分額。 剛公布業績的輝達其今季業績受人工智能帶動，股價大漲。（Getty Images圖片） 中國企業想要在這些巨頭中突圍而出，似乎有一定難度。 不過，王建凱認為，中國企業在AI領域的發展有其獨特優勢，「中國可能比較落後，可是不是說他們一直會落後。」 他指出，雖然西方國家在AI領域擁有先發優勢，但著中國在AI行業擁有持續發展的潛力，完全有可能逐步趕上西方國家的步伐。 國際競爭有難度 不過，在中國大力研發AI技術的同時，西方國家為了搶佔這一新領域，亦必定會加大其研發力道。 那中國的AI產業，是否有可能達到與美國匹敵的一天？王建凱認為，西方中國和西方的AI發展進行直接比較並不恰當，「因為，中國的AI主要是為中國市場服務，而西方的AI則主要為其他市場所用。」 中國擁有龐大的人口紅利，因此，即使只是專注於中國市場，仍能獲得不錯的利潤。 王建凱承認，中國的AI在海外市場可能會遇到挑戰，尤其是在已經有自己成熟AI技術的西方國家。然而，對於其他地區，如東南亞，中國的AI技術或許有一席之地。 儘管中國的AI行業在全球範圍內仍落後於西方，但對於中國的消費者和企業來說，他們仍然可以提供大量的幫助，如AI技術可以幫助現有的雲端業務和廣告業務進行升級。 晨星的研究報告亦指出，AI還可能為科企公司，如百度集團（09888）帶來股價的增長。 晨星的一份報告指出，儘管基礎人工智能興起，但預計百度和阿里巴巴（09988）估值增長有限。 原因在於，相較於核心業務，生成式人工智能收入貢獻較小，更像是對現有能力的增強。根據報告，預計使阿里和百度公允價值分別增加4%和7%至9%。 行業領導者優勢 面對AI技術的發展，中國的大型互聯網企業，如阿里巴巴和百度，捉緊浪潮迅速推出人工智能模型，已經在AI領域取得了領先地位。 百度和阿里無疑是行業的領導者。它們不僅擁有大量的專業知識和專利，還具備強大的計算能力。 王建凱稱，這使它們在AI發展上具有優勢，因為相對於許多小公司，大公司有足夠的資源進行AI的研發和應用。 未來，王建凱看好企業如騰訊控股（00700）和抖音母公司字節跳動，推出的更大規模的生成式人工智能模型，有望在這個領域後來居上。 除此之外，王建凱指出，有些行業原本可能表現一般，但因為AI技術的幫助，它們可能會迎來轉機。 特別是在許多中小企業尋求提高效率的情況下，AI技術的引入，可能會為它們帶來巨大的變革和效益。可證AI在內地市場仍然具有競爭力。 AI推動醫療領域 相較中國，美國的人工智能技術側重於醫療領域的發展，特別是在生物科技領域。 今年以來，美股醫療保健板塊的表現相對疲弱，然而一些小型股卻藉助人工智能的熱潮逆市上揚。 Recursion Pharmaceuticals（美股代號：RXRX）的股價自5月份以來上漲了近87%。這家生物科技公司運用基於人工智能的模型，識別出新的候選實驗性藥物。 另外，Schrödinger（美股代號：SDGR）的股價今年以來累計上漲了92.3%，該公司銷售用於藥物開發過程的人工智能增強軟件。 Schrödinger在5月份預測，今年其藥物發現部門的收入，將從去年同期的4,500萬美元，增至7,000萬至9,000萬美元。 王建凱提到，中國亦已經有許多醫療公司開始應用AI技術，比如醫渡科技（02158）等公司已經開始運用AI技術，推動公司研發。可證這種趨勢不僅在美國，在全球範圍內的企業也紛紛把AI融入企業發展。 人工智能為醫療行業帶來了更多的創新機會和前景，為改善醫療服務和疾病治療提供了新的可能性，相信人工智能未來在這個行業仍有很多發揮空間。 中國的AI領域和其他行業都存在著巨大的商機。隨著技術的進步和市場的發展，未來將有更多的機遇等待著投資者和企業。 中美晶片戰持續 美國特朗普政府和拜登政府先後在限制對華高科技出口方面採取了一系列措施，尤其是去年10月，拜登政府實施了更全面的限制措施，禁止將使用美國設備和技術製造的高端晶片出口給中國。這些舉措重創了中國的高端半導體產業。 對於中國的AI企業來說，當前最大的挑戰可能是技術資源，特別是半導體技術。 王建凱指，雖然現階段企業還能實現自己的目標，但缺乏適當的半導體可能會導致開銷增加，效益降低。 但它們仍然找到替代方案，如選擇使用效率稍低的A800輝達晶片來替代A100。 據《金融時報》引述多位知情人士指出，網路巨頭如百度、字節跳動、騰訊、阿里等公司，至今已向輝達訂購約10萬顆A800 GPU晶片，總值10億美元，預計年內可交貨。面臨困難，中國的AI企業仍然努力適應變化。 然而王建凱指出，美國對中國實施的半導體限制，給中國帶來了巨大的挑戰。 美國對中國實施的半導體限制，給中國帶來了巨大的挑戰。（Getty Images圖片） 中美晶片戰下，中國多間晶片商埋首自主研發，然而，這些企業不單一直未能研發出突破性的技術，更是鬧出像「暴芯」處理器自稱是自研，被拆穿是Intel（美股代號：INTC）產品，引來網民嘲笑。 王建凱坦言，中國自研晶片之路仍然漫長，他指出，廠商被限制半導體的政策弄得「已經有點頭痛」。目前來看，中國在這方面可能還無法完全應對有關制裁。 西方對於AI與半導體等相關技術領域的投資與管制日益嚴格。美國總統拜登8月初簽署行政命令，禁止私募基金及創投公司投資中國幾項關鍵技術產業如半導體、量子電腦，以及某些AI應用等。 面對這種情況，外界關心美國在AI技術方面的規範會不會影響到中國的技術發展。 然而，王建凱認為，對於中國來說，這項措施反而能激起他們追趕西方AI技術的決心。 他指出，中國的AI發展在許多方面已經達到了國際先進水平，並且國內也有足夠的專業人才在這個領域進行創新。 對於中國來說，半導體的限制或許更為敏感，但在AI領域，中國已經有足夠的資源和能力去創建自己的先進技術和軟體。 監管落地引憂慮 中國8月施行第一份針對生成式AI的監管法規，旨在促進生成式人工智能健康發展和規範應用，維護國家安全和社會公共利益，保護公民、法人和其他組織的合法權益。 不過，外界憂慮，當地的AI企業或會面對類似2021年對網路科技巨頭的大規模整頓，恐會阻礙AI產業發展。 對於中央出台的規則，是否會限制AI產業的發展？目前還不得而知。 他直言，由於AI技術在中國的發展還處於初期階段，還未能夠明確看到這些規則帶來的具體限制，「這當然會帶來一些風險，但具體的風險性質現在還不好評估。」 近年，中國對企業監管一直是外界關注的焦點。眾多觀察家和分析師都在詢問，這種監管是否還會再來。 不過，王建凱則認為，市場過慮了監管的影響。相反，他認為相關法規，更是表達了中央政府對AI技術給予了大力支持的訊號，「這個的意思是，他們已經批准一些公司去發展AI。」 他認為，這些企業只需遵循政府制定的規則，確保AI技術的健康發展。 人民銀行早前宣布，大型平台企業金融業務已完成整改，對於螞蟻集團祭出71.23億元人民幣的罰款。 此舉被外界解讀為，自2020年底以來，對於螞蟻集團等平台企業的整改已經告一段落。 王建凱預計，新的監管措施可能已經不再出現。因為在最近的政策發布後，市場已經對此有了初步的預期和反應。 他提到，幾個月前，中央多項舉措都已經證實當局對AI行業發展的支持。 AI引發失業憂慮 在2023世界人工智能大會（WAIC 2023）上，中國首個大模型標準化專題組組長，由上海人工智能實驗室與百度、華為、阿里、360集團等企業聯合擔任。 此舉強調這些大企業在AI領域的領導地位，意味著中央對AI技術的發展，給予了充分的認可與支持。 人工智能的興起正急速改變各行業的生態系統，雖然能為企業帶來新的機遇和挑戰。 但隨著ChatGPT等生成式AI的出現，AI的使用在各行各業中變得普及，許多人擔心這些技術會替代某些職業。 早前高盛的研究表明，ChatGPT等生成式AI的出現，全球約3億個就業職位可能會面臨被替代的風險，香港甚至有可能成為受影響最大的地區。 被問到對於AI技術出現，有可能造成大規模失業的看法。 王建凱認為，AI技術雖然可能會影響某些傳統行業的就業，但它同時也帶來了許多新的就業機會。 他提到，「AI還是需要有一個人去操控」，當然，AI技術對於一些行業或企業會帶來負面影響，例如某些傳統的工作，可能會因為AI的普及而受到影響。 但同時，AI也會創造出許多新的就業機會，如編程、系統控制和技術開發等。他笑言：「所以那些讀書比較多的人，是有優勢一點。」 AI技術雖然可能會影響某些傳統行業的就業，但它同時也帶來了許多新的就業機會。（中新社圖片） 隱私和倫理問題 在數碼化時代，大量個人數據被收集、存儲和分析，從而推動了智能算法的發展，但也引發了對隱私保護的擔憂。 另外，AI倫理問題也在日益凸顯。人工智能的決策透明度和可解釋性成為重要關注點。在一些關鍵領域，如醫療診斷、司法判決和招聘，人工智能的決策可能會產生深遠的影響。 王建凱表示，數據隱私和AI倫理問題，無論是中國還是西方國家，都需要正視這些問題。數據隱私和版權議題，已成為全球性的關注焦點。 他認為，中央不會容忍私人數據被濫用，因此，對於AI技術的發展，這些隱私和倫理問題，都需要得到嚴格的監管和處理。 免責聲明： 本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

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