【恒指季檢】27隻黑馬料入港股通 七成機會跑贏大市 週五新貴出爐 要買趁早！

撰文：經一編輯部｜圖片： unsplash

港股通將在恒生指調整生效日當日跟隨恒生指數成分變化做出相應調整。根據恒生指數調整規則，物管股與新經濟公司有望納入恒指並進入港股通。

取消上市時間要求 重磅股「減磅」

據恒指公司早前諮詢結果建議，成份股數目將由現時52隻增加到65至80隻，並取消最少上市時間要求；成份股權重上限由10%降至8%，而第二上市及同股不同權股份權重上限，則由5%加至8%。

成份股的增加，意味著恒指的升跌不會再只集中隻大權重股份而影響，而是由整體市況決定。權重較高的股份， 如騰訊（00700）、友邦（01299）將會被「減磅」，而已是權重上限的第二上市及同股不同權股份，如阿里巴巴（09988）、美團（03690）等，權重將會增加。

27隻潛力股望入港股通 其中2隻不能錯過

根據恒生指數調整規則，可調入標的市值覆蓋應排名95%以內，據浙商證券研究所估計，本次有27隻股票有機會調入恒指，並納入港股通：

當中重點推薦關注兩隻極具增長潛力的股份：包括泡泡瑪特、藍月亮。

1.泡泡瑪特

對標日本IP（Intellectual property）衍生市場中國市場規模20/25/30年分別可達363/659/1171億元；而對標美國較成熟業態IP衍生市場空間為8,467億元。

除了主要產品「盲盒」（Blind Box）外，公司有望拓展至更高價位的產品。浙商證券預期，公司3月納入港股通預期較大，資金面有望迎來核心催化。

在盈利預測方面，預計2020至2022年淨利潤為5.9/11.8/18.2億元，對應21/22年PE為93X/62X。

2.   藍月亮

市場的消費習慣慢慢從洗衣粉轉換成洗衣液，加上清潔意識提高，亦讓作為龍頭的藍月亮顯著受益。

2019年中國洗衣液滲透率僅44%，對標美國、日本市場91%及80%的滲透率仍有較大提升空間。藍月亮洗衣液、洗手液連續11年市佔率第一，2019年市佔率24.4%，龍頭地位穩固。

洗衣液品類優勢鞏固，非洗衣液副新品有望進入高增長。目前公司衣物清潔、個人清潔、家居清潔板塊佔比分別為88%、6%及6%，預計三大板塊2020至2022年的複合年均增長率分別為14%、72%及53%。

在盈利預測方面，預計2020至2022年公司的每股盈利為0.22、0.31及0.42 港元。

入港股通近7成機會跑贏大市

回看過往的數據，當股份被納入或剔除港股通名單時，都會呈現一定的走勢。根據光大證券的數據顯示，自2017年以來，當恒生公司宣布將股份納入港股通的當日，相關股份跑贏大市的概率為52%，平均上漲幅度為0.41%（見圖表四）。

在宣布日到生效日（正式納入為港股通的日子）期間，相關股份跑贏大市的機率高達68%，平均超額收益為0.91%。納入港股通未必會成為「北水」瘋搶的對象，更加未必有利中長線股價發展，不過綜合以往數據分析，在宣布日到生效日之間，可以獲得不俗的收益。

相反，若公司在港股通中被剔除，相關股份在宣布當日跑輸大市的概率為52%，平均收益為負0.06%（見圖表五）。

在宣布日到生效日期間，被踢走的股份跑輸大市的概率為58%，平均收益為負1.58%；而在生效日當日，相關股票跑輸大市的概率逾六成 ；平均收益為負1.96%。