【AWS增長37%創4年新高】亞馬遜單日狂飆15%　蘋果供應鏈缺貨重挫近一成　庫克警告記憶體「百年一遇」漲價潮

美股本週最矚目的一幕，莫過於亞馬遜與蘋果同日交出季度業績後的命運分岔。亞馬遜受惠雲端業務AWS增長37%，帶動股價單日狂飆逾15%；相反蘋果雖然收入創同季新高，卻因供應鏈缺貨及來季指引偏軟，股價單日重挫逾6%，兩間科技巨企一升一跌，成為市場焦點。

AWS增長37% 創四年新高

亞馬遜公布第二季業績，總收入達2,006億美元，按年增長20%，超出市場預期的約1,965億美元。當中雲端業務AWS收入達422.3億美元，按年增長36.7%，屬近四年最快增速，遠超市場預期的約405億美元。AWS營業利潤達166.2億美元，較去年同期的101.6億美元大幅提升。公司同時透露，AWS訂單積壓達4,960億美元，自研AI晶片業務年化收入規模已達250億美元。

EPS 5.75美元遠超預期 Anthropic注資貢獻534億元帳面收益

亞馬遜每股盈利報5.75美元，遠超市場預期的1.82美元，季度純利高達626億美元，當中包含來自其對AI公司Anthropic股權投資產生的534億美元帳面收益。公司同時將2026年資本開支預算由原先約2,000億美元上調至約2,200億美元，反映管理層持續加大AI及數據中心投資力度。受業績帶動，亞馬遜股價當日收市大漲逾15%。

蘋果收入創季度新高 卻因指引偏軟捱沽

相比之下，蘋果同日公布的第三財季業績表面亮麗——季度收入達1,094.2億美元，每股盈利2.02美元，純利298億美元，三項指標均超出市場預期，毛利率亦達50.1%，高於預期的48%。惟公司對下季度收入增長的指引僅為9%至11%，明顯遜於市場預期的12%，加上服務業務收入307億美元未達預期，觸發股價捱沽。據報道蘋果股價當日收市下跌約6.24%，另有報道指盤中跌幅一度接近一成。

庫克警告記憶體「百年一遇」漲價潮 缺貨恐拖累出貨

蘋果行政總裁庫克在業績會上直言，目前面臨嚴重晶片及組裝產能短缺，形容公司即將進入「有訂單但無產品可交付」的困局。庫克並形容近期記憶體成本飆升屬「百年一遇」級別，DRAM及NAND快閃記憶體價格全球性急升，正直接侵蝕未來毛利率，成為拖累股價的另一大隱憂。

大市造好 長債息同步抽升

受亞馬遜帶動，美股三大指數週五（7月31日）齊齊向上：道瓊斯工業平均指數升276.97點或0.53%，收報52,485.03點；標普500指數升0.7%，收報7,489.72點；納斯達克綜合指數升1%，收報25,373.85點。與此同時，債息持續攀升，30年期美國國債孳息率一度升至2007年以來最高水平，收市報約5.27厘，反映市場對長線通脹及財政狀況的憂慮並未消退。

亞馬遜與蘋果同日交出業績卻走向兩極，反映AI基建投資熱潮下，市場對雲端及晶片相關業務的估值邏輯已經改變——真正受惠AI需求的一方持續獲資金追捧，而受供應鏈成本上升拖累的一方則要承受更大壓力，兩間科技巨企的後續股價表現，仍要視乎各自的供應鏈部署與AI投資回報能否兌現。

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