【日圓急升疑遭干預】一度低見157水平　美財長稱日圓嚴重低估　焦點轉向議息結果

外匯市場周四出現罕見急促波動。據市場數據，美元兌日圓在紐約交易時段一度急挫，由此前逼近四十年低位的水平顯著回落，最低見約157.8水平，較日高跌幅一度逾2.5%，部分報道更指跌幅一度擴大至逾3%。多名分析師認為，如此急促且大幅的走勢，難以單純以市場供求解釋，普遍相信是日本當局再度入市干預所致——透過買入日圓、沽出美元穩住匯價。據報道，南韓當局同時亦罕有地聯手沽售美元，形成跨國協調干預的格局。

【幕後推手】美方態度轉軚成關鍵

今次日圓急升的背景，離不開美方態度的微妙轉變。據報道，日本外匯事務最高官員表示，東京方面在干預行動上獲得美方支持，形容有關支持「超越心理層面」，被市場解讀為兩國就穩住日圓匯價已有一定默契。與此同時，美國財政部長貝森特接受媒體訪問時表示，日圓水平已「大幅偏離均衡價格」，形容日圓「似乎被嚴重低估」，並稱不擔心日圓進一步走強，又指在經濟表現良好的背景下，日圓目前「相當便宜」。有分析認為，貝森特的言論等同為日本干預行動「開綠燈」，市場對協調干預的信心因而顯著提升。

【焦點轉向】BOJ議息結果左右後市

市場目光現時已轉向日本央行今次為期兩日的議息會議結果。日本央行今年6月將政策利率上調0.25厘至1厘，屬近三十年高位，其後一直維持該水平。據報道，市場普遍預期今次會議將維持利率不變，惟持續偏高的通脹數據以及日圓積弱不振的現實，令市場關注央行會否在聲明或記者會上釋出鷹派信號，為未來進一步加息鋪路。日圓長期積弱，一方面源於美日兩地息差仍然明顯，令套息交易持續活躍；另一方面，中東局勢帶動的油價上升，亦透過推高日本能源進口成本，形成對日圓的額外壓力。

日圓能否借今次干預及美方表態扭轉頹勢，關鍵仍在於日本央行會議結果能否釋放足夠鷹派信號，以及往後美日息差能否實質收窄。若議息結果偏鴿，加上息差難以短期收窄，今次急升或只屬短暫波動；反之若央行釋出加息路徑訊號，配合美方持續表態支持，日圓匯價走勢或迎來較實質的轉捩點。

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