【甲骨文教主閃撤沽貨】艾里森撤75億美元沽貨計劃　一年身家蒸發2000億美元　股價年內插水近3成

據監管文件顯示，甲骨文主席兼技術總監艾里森原於今年6月22日訂立一項股份沽售計劃，擬沽出最多5,000萬股甲骨文股份，涉資約75億美元，計劃原定10月24日到期。文件於9月11日披露計劃存在，翌日（9月12日）艾里森即撤回計劃，甲骨文同日發聲明確認：「該計劃下並無沽出任何甲骨文股票，他亦無其他沽售股票的計劃。」公司未有解釋撤回原因。

【突然撤回】75億美元沽貨計劃取消

消息指，甲骨文股價自6月計劃訂立以來已顯著下滑，據報有接近艾里森人士透露，他認為現價已被低估，若在弱勢中強行沽貨等同「賤賣」，鎖定較低價值並不划算；撤回計劃亦被解讀為向外界發出對公司AI雲端業務前景具信心的訊號。截至9月14日，甲骨文股價單日再跌約5.77%，報約141.61美元，過去一週累跌10.81%，年內累跌26.64%，較一年高位更累挫53.48%。

【身家蒸發】一年蝕2000億美元 跌出全球前十首富

股價急挫直接反映在創辦人身家上。據億萬富豪財富排行榜數據，艾里森身家由2025年9月的約4,000億美元（全球第二富豪）大幅跌至2026年9月13日的約2,040億美元（跌至全球第七位），一年內蒸發近2,000億美元，單日更再蒸發約31.4億美元。這一跌幅發生在甲骨文股價年內持續尋底之際，反映市場對公司AI基建投資回報存在疑慮。

【資本壓力】AI雲端狂燒錢 現金流轉負

甲骨文9月10日公布的2027財年首季業績顯示，公司資本開支高達280億美元，自由現金流錄得負50億美元，即期內「燒錢」多於進帳；不過公司未完成履約金額（即AI雲端訂單積壓）達6,640億美元，反映長遠訂單仍然龐大。為應付龐大資本需求，公司亦已完成一輪200億美元的市場增發集資。甲骨文近月大舉投入AI雲端基建，同時是短片程式TikTok美國業務的安全夥伴，艾里森亦有份支持其子大衛收購華納兄弟，惟該宗收購仍面臨法律挑戰。

【市場焦點】信心訊號還是無奈之舉

甲骨文近年憑AI雲端基建概念帶動股價大幅飆升，但龐大資本開支亦令投資者開始質疑回報能否兌現。艾里森撤回沽貨計劃，短期內或可穩定市場對管理層信心的觀感，但公司自由現金流轉負、身家大幅縮水等現實仍然存在。甲骨文能否憑龐大的AI雲端訂單積壓扭轉股價頹勢，抑或資本開支壓力將進一步侵蝕財務健康，市場仍需拭目以待。

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