【白宮讀稿員爆內幕交易】靠特朗普未公開講稿落注預測市場　43注中39注勝率逾九成　遭罰17.2萬美元禁易三年

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布一宗與白宮工作人員有關的內幕交易和解案。前白宮讀稿機操作員佩雷斯（Gabriel Perez）被指利用職務之便，提前接觸總統特朗普未公開的演講草稿內容，並據此在預測市場平台 Kalshi 上押注特朗普會否在公開演說中提及特定詞語，藉此圖利。案件涉及 2025 年 12 月至 2026 年 2 月期間合共 43 張合約，當中 39 張押中，勝率逾九成，最終獲利逾 10.7 萬美元。佩雷斯同意支付合共約 17.2 萬美元了結指控，並被禁止參與相關交易三年。

【監守自盜】讀稿機操作員自2016年任職　近水樓台變搖錢樹

據公開資料顯示，佩雷斯自 2016 年起擔任白宮讀稿機操作員，職責是在總統發表演說時操作提詞機，因而得以在演說正式發表前接觸講稿內容。CFTC 指控他濫用這項因公職而獲得的機密資訊，用作個人交易圖利，違反了對僱主應有的信託及保密責任。他所交易的是 Kalshi 平台上一種名為「總統提及」市場的事件合約，這類合約的派彩取決於總統在特定演說（例如世界經濟論壇演講、國情咨文、榮譽勳章頒授典禮等場合）中會否講出指定字詞。換言之，只要提前得知講稿草稿內容，就等同提前得知賽果。

【近乎不敗】43注中39注　勝率91%背後「劇本優勢」

調查顯示，佩雷斯在涉案三個月期間合共交易 43 張總統提及合約，當中 39 張成功押中，勝率高達約 91%，遠超一般交易者的水平。消息指，佩雷斯除了提前落注外，若得悉總統臨時修改講稿內容，亦會即時調整或沽出持倉，進一步降低風險、鎖定利潤。這種「劇本在手、勝券在握」的操作模式，令他在短短數月間累積逾 10.7 萬美元的不法所得，遠高於一般散戶在同類預測市場的回報率，亦正是這宗案件被監管機構盯上的核心原因。

【從輕發落】認罪合作換來罰款「打折」　僅付17.2萬美元了結

根據和解條款，佩雷斯須向 CFTC 繳交約 10.75 萬美元「不當得利」（即全數交回涉案利潤），另加約 6.5 萬美元民事罰款，合共約 17.2 萬美元。值得留意的是，CFTC 在文告中提及，佩雷斯因在調查期間展現「良好配合」，罰款金額已獲大幅調低。換言之，若非合作換來折扣，原本的罰則可能更為嚴厲。此外，佩雷斯亦同意未來三年內不得從事任何商品期貨交易委員會規管下的交易活動，並須停止進一步違反相關法規。據悉，佩雷斯今年 7 月已被停職接受調查，事件曝光後其白宮職務去向備受關注。

【監管缺口】預測市場成內幕交易新戰場　監管機構首度亮劍

這宗案件被視為預測市場監管的一個重要轉捩點。近年 Kalshi 等預測市場平台迅速普及，交易範圍由體育賽果延伸至政治事件、經濟數據甚至總統演說內容，吸引大量散戶及機構資金流入。然而，監管框架未必跟得上市場擴張速度——傳統證券內幕交易有明確法規規範，但「猜總統會否講某個字」這類新興合約，其資訊不對稱風險卻相對少人正視。今次是美國監管機構首度就白宮高層人員涉嫌利用職務之便在預測市場圖利的案件出手，被市場解讀為監管機構向這類新型金融產品發出的明確警號。

【後續效應】白宮內部審查　預測市場監管料收緊

事件曝光後，外界關注白宮內部資訊保安機制是否存在漏洞——如果一名讀稿機操作員都能提前接觸機密講稿並藉此圖利，其他能接觸總統行程、政策草案或發言內容的白宮人員，理論上亦存在類似誘因。消息指，白宮方面已就佩雷斯一案展開內部檢視，惟具體審查範圍及後續人事安排尚未有進一步公開資料。與此同時，市場人士預期，CFTC 今次高調處理白宮人員涉案的個案，或會加速監管機構研究是否需要對「總統提及」一類政治事件合約設立更嚴格的資訊披露及交易限制，避免類似個案再次發生。

回顧整宗事件，一名讀稿機操作員能夠憑藉近水樓台的職務之便，將總統未公開的講稿內容變成穩賺不賠的交易籌碼，暴露的不僅是個人操守問題，更是預測市場高速擴張下、監管制度尚未完全跟上的結構性缺口。17.2 萬美元的罰款金額或許不算龐大，但案件本身釋出的訊號值得留意：當政治人物的一言一行都可以被「金融化」成可交易合約，白宮內部的資訊保密機制，以至整個預測市場行業的監管框架，恐怕都要重新審視。

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