【美日罕有聯手】15年來首度干預救日圓　日圓曾瀉40年新低　特朗普：友誼象徵　揚言不惜再出手

日本財務省周一（8月3日）正式確認，與美國財政部於上周五（7月31日）在紐約外匯市場進行協調干預，同步買入日圓、沽出美元，以遏止日圓持續走弱的趨勢。據悉，這是自2011年東日本大地震後兩國聯手干預以來，相隔約15年首次再有類似協調行動；行動前，美元兌日圓一度觸及約40年來的最弱水平。消息公布後，美元兌日圓匯價明顯回落，由高位急跌至155至157水平區間，日圓兌港元亦同步造好。

日圓瀉至40年新低　觸發罕有聯合行動

今次干預的背景，源於日圓過去一段時間持續貶值。公開資料顯示，美元兌日圓在今次行動前已跌穿160水平，觸及相當於1986年以來的最弱區間，即近40年新低。分析指，日圓弱勢除了受制於日美利率差距，亦與近期中東地緣局勢帶動燃料成本上升有關，令日本作為能源進口大國的貿易條件進一步惡化。事實上，日本當局今年4月至5月期間已曾單獨出手干預匯市，其後6月亦一度加息至1厘，惟兩項措施對匯價的支撐效力均屬短暫，日圓稍後再度尋底，促使當局今次轉為尋求美方協調配合。

財政部與財務省罕有表態　揚言「不會猶豫」再干預

日本財務省在確認聲明中表示，「將不會猶豫進行進一步的聯合干預」，強調會密切留意匯市的過度波動及紊亂走勢。美國財政部長貝森特亦罕有地公開附和，表明「將不會猶豫參與進一步的聯合干預」，被視為近年美方就日圓匯價最明確的表態之一。市場消息又指，美國財政部上周五曾知會多間銀行，要求相關機構為潛在市場干預行動作好準備，反映今次行動事前已有一定程度的部署，並非臨時起意。

特朗普稱「友誼象徵」　同時處理伊朗談判

美國總統特朗普其後親自確認事件，形容今次協助日本穩住日圓匯價是「友誼的象徵」，並指「他們（日本）日圓轉弱，需要一點幫助，而我們一直都在支持日本」。值得留意的是，特朗普在同一時間段亦多次公開談及美國與伊朗的談判進展，形容雙方正處於「積極談判」階段，並透露相關會談已於本周初展開。兩件事雖然屬不同議題，但同時成為外界關注特朗普外交及經濟政策取態的焦點，亦有助解釋市場對地緣局勢降溫的預期升溫。

市場即時反應　美元兌日圓急回落

消息公布後，美元兌日圓匯價應聲下跌，據市場報價，跌幅一度達到0.6%至1.4%不等，由40年低位急升至155.20至157.20水平區間，兩個交易日內累積升幅一度超過3%。日圓轉強亦帶動日圓兌港元同步造好，惟具體兌換水平因報價時點不同而略有差異，有報道指日圓兌港元曾一度重返約5算水平，較早前一段時間跌穿4.8至4.9算水平明顯反彈。市場人士普遍認為，今次聯合干預的象徵意義大於實質規模，但雙方官員罕有同步表態「不惜再出手」，已足以令沽空日圓的交易員短期內提高警覺。

綜合而言，今次美日相隔15年再度攜手干預匯市，被視為兩國就日圓過度弱勢問題達成罕有共識的訊號。惟日圓貶值的結構性因素——包括日美利率差距及地緣局勢帶動的能源成本上升——並未因一次性干預而消失，日圓匯價後續走勢，最終仍需視乎雙方會否落實兌現「不惜再出手」的表態，以及國際地緣局勢會否進一步降溫。

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