【負資產急跌12%】第三季剩3819宗　按季少537宗創13季新低　拖欠比率卻不跌反升

香港金融管理局最新公布，截至2026年第三季末，負資產住宅按揭貸款宗數為3,819宗，按季大減逾12%，較第二季末的4,356宗減少537宗，宗數創13個季度新低；涉及金額亦由第二季末的196億元，減少至173億元，同創16個季度新低。表面數字向好，但細看之下，相關貸款的拖欠比率卻由1.25%升至1.34%，顯示部分仍身陷負資產的業主，還款壓力並未隨宗數回落而減輕。

【賬面解套】宗數金額雙雙急跌　創逾三年新低

根據金管局公開資料，2026年第三季末負資產住宅按揭貸款宗數為3,819宗，按季減少537宗，跌幅達12.3%，是連續第二個季度回落，亦是近13個季度以來最低水平。涉及金額方面，由第二季末的196億元，進一步收縮至173億元，按季跌幅約12%，金額規模更創下16個季度新低。當中無抵押部分金額亦由第二季末的9億元，減少至8億元。金管局解釋，相關個案主要涉及銀行職員的住屋按揭貸款，或按揭保險計劃下的貸款，由於這類貸款的按揭成數一般較高，故當樓價稍為回升，按揭貸款餘額與物業市值之間的差距便較易收窄甚至轉正，令負資產個案數目及涉及金額同步下降。按金管局披露，受訪機構佔全港按揭市場約99%，反映調查覆蓋面廣，數字具相當代表性。

【按年對比】對比去年同期跌幅逾八成　復甦速度驚人

若將今季數字拉長時間軸對比，跌勢更見明顯。2025年第三季末，負資產住宅按揭貸款宗數高達31,449宗，涉及金額達1,568億元；相比之下，今年第三季末的3,819宗及173億元，按年計算宗數大減約87.9%，金額亦大幅縮水近九成。換言之，一年之間負資產個案近乎「十走九」，反映過去一年樓市估值明顯回穩，令大批原本處於賬面蝕錶狀態的按揭業主，重新回到物業市值高於未償還貸款的正常水平。不過金管局同時提醒，統計範圍不包括涉及第二按揭的「加按計劃」物業，由於銀行一般未有備存第二按揭的未償還餘額紀錄，故相關個案的負資產狀況未能完全反映在官方數字當中，意味實際負資產人數可能略高於公布數字。

【隱憂浮現】拖欠比率不跌反升　還款壓力未見全面緩解

值得留意的是，儘管負資產宗數及金額齊齊回落，但拖欠3個月以上的負資產住宅按揭貸款比率，卻由第二季末的1.25%，上升至第三季末的1.34%，按季升0.09個百分點。金管局分析指出，這主要是因為負資產貸款總值的收縮速度，快於拖欠賬戶金額的收縮速度，令比率出現「分母縮得更快」的現象，而非實質拖欠金額大幅增加所致。換言之，仍然身陷負資產的業主當中，相對比例上有更多人面臨還款困難，顯示即使整體負資產人數大幅減少，餘下未解套的個案，財務壓力反而更形集中和突出，並非所有業主都能同步受惠於樓價回穩帶來的紓緩。

【樓市脈絡】二手樓價連跌三周　逾兩年來首見

負資產數字能否持續改善，與樓價走勢密切相關，而最新市場訊號略為降溫。中原城市領先指數（CCL）最新報159.38點，按週再跌0.33%，是連續第三週下跌，累計跌幅約1.13%，指數同時跌至2026年7月中以來的15週低位。據市場消息指，今次連跌三週的情況，是2024年8月以來逾兩年（113週）以來首見，反映二手樓市近期轉趨拉鋸，業主叫價仍然強硬，但買家轉趨觀望，令成交氣氛轉淡，樓價因而受壓回調。即使如此，CCL全年計仍累升約10.6%，較去年低位累升近18%，樓價整體仍處於相對高位；市場人士預期指數短期或進一步下試158點水平，即今年中地緣因素擾動市場前的水平。若淡市氣氛持續，第四季負資產數字能否延續今季的急跌步伐，仍需視乎樓價走勢能否企穩。

綜合而言，今季負資產數字錄得急跌，主要受惠於過去一年樓價整體回穩所帶動，令大批高按揭成數的業主賬面解套；但拖欠比率不跌反升，加上最新CCL連跌三週，顯示樓市降溫跡象已經浮現。負資產個案能否延續改善軌跡，抑或在樓價重新受壓下再度回升，相信要留待下季數據及樓市走勢進一步驗證。

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