【港PMI失守50】8月降至49.5　營商氣氛轉差　　新增訂單與出口同步萎縮　　加價幅度創2023年來最大

標普全球公布，8月香港採購經理指數（PMI）經季節調整後報 49.5，較7月的 51.0 顯著回落 1.5 點，並跌穿代表擴張與收縮分界線的 50 水平，是今年 5 月以來首次錄得收縮讀數，亦終止了此前連續三個月的擴張走勢。

【由擴轉縮】產出、新訂單雙雙走弱

調查資料顯示，香港私營企業產出與新增訂單在 8 月同步轉差，是自 5 月以來首次錄得跌幅。企業普遍反映，本地經濟增長放緩、市場競爭加劇，加上中東地緣局勢與美國貿易政策的不確定性，均令業務擴張步伐受阻。新增出口業務方面，海外訂單錄得輕微減少，但來自中國內地的訂單量則錄得溫和增長，成為調查中少數的正面亮點。負責調查的標普全球市場財智經濟師 Usamah Bhatti 指出，指數反映香港營商景氣轉呈倒退，國際和本地市場的銷情同時下滑，令產出與新增訂單重新跌入收縮區間。

【成本壓力】加價幅度創2023年5月來最大

價格方面，8 月整體投入成本延續上揚走勢，升幅擴大至 3 個月高位。受訪企業表示，原材料採購價格持續攀升，加上員工薪酬開支同步加快擴張，令整體營運成本壓力上升。為紓緩盈利空間被壓縮的困境，企業選擇調高產品及服務售價，相關加幅為 2023 年 5 月以來最大，反映企業在成本轉嫁上的力度明顯增強，但長遠而言亦可能進一步削弱消費及採購意欲，形成需求轉弱與成本上升互相拉扯的局面。

【就業與展望】裁員持續　信心跌至3個月低位

就業市場方面，調查顯示企業已連續 5 個月削減人手，反映部分行業存在產能閒置，企業對擴大聘用維持審慎態度。展望未來，受訪企業對前景的信心亦見轉弱，樂觀程度跌至 3 個月以來最低，反映的憂慮包括本地經濟走弱、競爭加劇，以及中東局勢與美國關稅政策帶來的不確定性。標普全球方面亦提到，反映未來業務量的訂單積壓指數連續第二個月下跌，配合就業人數持續減少，顯示前瞻性指標仍然偏弱，企業在制訂擴張計劃時料將更趨保守。

單月數據回落 1.5 點，暫難斷言是短暫波動抑或趨勢逆轉的開端，但成本上升與需求轉弱同時出現，已為第四季的營商氣氛添上一重變數，後續數據能否止跌回穩，值得市場持續留意。

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