【OpenAI融資大縮水】目標一次削100億美元 估值降至1.25萬億 科技股愁雲下資本收縮
人工智能巨頭 OpenAI 被曝大削新一輪融資規模。據報道,OpenAI 將原定 300 億美元的融資目標,下調至約 200 億美元,一次過削減 100 億美元,公司估值亦由原先的 1.4 萬億美元,同步降至約 1.25 萬億美元,縮水約 1,500 億美元。消息指,是次集資原本計劃於上周五截止認購,但由於部分投資者臨時調低認購額度,首輪完成集資的金額,實際上可能連 200 億美元的新目標都未能達標。
【愁雲密布】科技股連跌三周 納指蝕近一成
OpenAI 縮減融資規模的背景,離不開整個科技板塊的動盪情緒。
據報道,美股科技股近日明顯受壓,以科技股為主的納斯達克 100 指數,由 10 月 6 日高位計起,三周內累計下跌近一成,當中部分交易日單日跌幅更達 4.5%。市場憂慮的核心,在於以債務融資支撐的 AI 基礎設施投資,規模是否已經脫離現實 — 包括大型雲端服務商動輒以舉債方式興建數據中心,一旦 AI 應用的實際收入未能追上龐大資本開支,整個產業鏈的槓桿風險便會迅速浮現。這股「AI 開支焦慮」,正正是 OpenAI 被迫下修融資目標的大氣候。
| 項目 | 原定目標 | 最新目標 | 洞察 |
| 融資規模 | 約300億美元 | 約200億美元 | 一次性削減100億美元,幅度約三分之一 |
| 公司估值 | 約1.4萬億美元 | 約1.25萬億美元 | 縮水約1,500億美元,反映投資者議價力上升 |
| 首輪完成情況 | — | 或不足200億美元 | 部分投資者已調低認購額度 |
| 上市計劃 | — | 目標2027年成為上市公司 | 今次集資屬過渡性「橋樑資金」 |
【時間競賽】趕在對手Anthropic「上市」前截數
這場融資角力,還牽涉一場與同業的時間競賽。
據消息指,OpenAI 急於在本輪集資上「截數」,部分原因是要趕在競爭對手 Anthropic 公開發售之前,鎖定投資者承諾 — 兩間前沿 AI 實驗室近期爭奪的,正是同一批重疊的資金來源。市場消息透露,Anthropic 計劃於 11 月進行公開發售,目標集資規模最高達 1,000 億美元,估值上望 1.5 萬億美元,規模遠超 OpenAI 今次下修後的 200 億美元目標。有報道提到,是次 OpenAI 集資由中東主權基金相關投資者及知名對沖基金領銜,但部分參與者因應近期市況轉趨審慎,選擇縮減承諾金額,令集資進度較原定計劃落後。
【估值降溫】AI神話是否開始褪色
對於這宗調低目標的消息,OpenAI 方面至今未有公開回應或正式聲明解釋原因。
多個獨立消息來源一致指出,是次目標下修純屬「主動調整」,而非被投資者否決交易。然而,市場解讀的角度卻更為謹慎 — 一間估值曾一度逼近 1.4 萬億美元、被視為 AI 浪潮領軍者的公司,主動將集資規模及估值雙雙下修,本身已釋出訊號:即使最炙手可熱的 AI 標的,亦開始感受到資金成本上升與投資者風險偏好收縮的壓力。值得留意的是,OpenAI 早前已將上市計劃押後至 2027 年,今次融資被定性為邁向上市前的「過渡資金」,換言之公司仍需依賴私人市場資金,維持龐大運算基建投資的燒錢速度。
面對這場資本市場的降溫信號,投資者或需重新審視 AI 概念股的估值假設,留意後續 Anthropic 上市進度及 OpenAI 集資最終完成金額,作為判斷 AI 熱潮能否持續的重要指標。
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