【Thiel突襲南美油田】斥7,600萬美元購Vista近1%股權　監管文件揭基金第二大重倉　Vaca Muerta藏全球第四油儲

根據美國證券交易委員會（SEC）最新公開的監管申報文件，提爾旗下對沖基金 Thiel Macro LLC 於今年第二季（截至 6 月 30 日）購入阿根廷油氣公司 Vista Energy 約 120 萬股美國存託股份（ADS），涉資約 7,600 萬美元，相當於 Vista 已發行股本約 1%。文件於 8 月 14 日至 15 日期間對外公開，屬每季例行披露的機構持倉報告（13F）。消息指，Vista 現時是 Thiel Macro 持倉組合中僅次於亞馬遜的第二大重倉股，佔基金總值約 18.1%，亦是該基金唯一一隻非美國上市公司持股。

【何許人也】從 PayPal 教父到政治金主 提爾轉向能源

彼得・提爾並非泛泛之輩。他是 PayPal 創辦人之一，其後創立數據分析巨企 Palantir Technologies 並出任董事長，長年被視為矽谷最具影響力、亦最具爭議的投資者之一，過去以早期押注 Facebook、參與創立太空科技與生物科技公司聞名。近年提爾的公開持倉一直偏重數碼資產與能源類股，惟今次季度申報顯示其基金持股由單一倉位擴展至八隻，當中電力股維斯特拉能源（Vistra）、美國電力（American Electric Power）、DTE Energy 等傳統能源公司合共佔比約三成四，反映資金配置正明顯由數碼資產轉向實體能源版圖，而 Vista 正是當中唯一一筆海外下注。

【Vaca Muerta】南美「死牛」藏全球第二大頁岩氣儲量

Vista 的核心資產，正正落在阿根廷西南部內烏肯省（Neuquén）的 Vaca Muerta 頁岩地層——西班牙文意指「死牛」，面積與比利時相若，是阿根廷巴塔哥尼亞地區地質構造。根據公開資料，Vaca Muerta 蘊藏全球第二大頁岩氣儲量及第四大頁岩油儲量，被視為阿根廷未來能源出口的核心引擎。自米萊政府推行開放市場改革以來，國際資本市場重新對阿根廷鑽探及管道企業開放，帶動一連串基建投資，包括 Vista 有份參與的 VMOS 頁岩油出口管道及港口項目，美國能源巨企雪佛龍（Chevron）及資深「野貓式」油商夏羅・哈姆（Harold Hamm）等亦相繼加碼當地業務。

【公司實力】阿根廷最大原油出口商 日產16萬桶

Vista Energy 於 2017 年由米格爾・加盧喬（Miguel Galuccio）創立，現時是阿根廷最大原油出口商，公司在 Vaca Muerta 的投資額已累計超過 65 億美元。根據最新業績，Vista 於今年第二季日均產量達約 15.6 萬至 16 萬桶油當量，按年增長約 16%，當中約七成產量供出口海外。公司近月並上調全年投資及產量預測，反映管理層對當地油田前景樂觀。市場消息指，提爾今年 4 月曾與阿根廷總統哈維爾・米萊在總統府會面，會後米萊向當地傳媒透露，雙方討論了經濟政策及共同反對開徵財富稅的立場；另有當地傳媒報道指，提爾近期亦於布宜諾斯艾利斯高尚住宅區購置物業，並曾現身當地棋藝會所。

【市場解讀】億萬富豪落注 阿根廷投資氣氛升溫

分析認為，提爾今次增持行動，某程度反映國際資金對阿根廷能源板塊信心回升。自米萊 2023 年上台後推行大幅財政緊縮及市場開放政策，阿根廷主權債券及能源股一度受到國際投資者重新關注，惟當地政經環境仍存在波動風險。提爾今次以個人基金身份重倉 Vista，加上此前傳出的置業及會面消息，令外界揣測其阿根廷佈局是否純屬財務考量，抑或牽涉更廣泛的地緣政治或私人關係。無論動機為何，一位矽谷級別富豪願意將資金押注在遠離美國本土的頁岩油田，本身已為 Vaca Muerta 的國際能見度添上一筆。

無論這筆押注最終回報如何，Vaca Muerta 作為南美洲頁岩能源版圖的分量，已隨着愈來愈多國際資本進場而持續提升。對於阿根廷而言，這既是米萊開放政策初見成效的註腳，亦是外資能否長期扎根當地能源產業的一次觀察指標，成敗仍需時間驗證。

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