利好頻出！港股高股息股集體爆發，後續市場怎麼看？
從高股息榜單來看，今年來，港股高息股的上漲幅度亦十分可觀，其中，中遠海控(01919.HK)累計升幅近50%，中國神華(01088.HK)、兗礦能源(01171.HK)、中信銀行(00998.HK)漲超30%，中國銀行(03988.HK)、中國石油化工股份(00386.HK)、交通銀行(03328.HK)、建設銀行(00939.HK)漲超20%，工商銀行(01398.HK)、滙豐控股(00005.HK)等漲超15%。
後續市場怎麼看？4月12日，國務院發佈的《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，作為資本市場第三個“國九條”。目前，高股息概念股仍受到此前發佈的“國九條”政策利好刺激。這一意見強調了對上市公司現金分紅的監管，對於那些多年未進行分紅或分紅比例較低的公司，將採取限制大股東減持和實施風險警示的措施。這一政策旨在增強上市公司分紅的穩定性、持續性和可預測性，鼓勵企業實施多次分紅、預分紅以及在重要節日前進行分紅，從而更好地回報投資者。而港股高股息概念股往往能夠提供穩定的現金分紅。分析人士表示，現金分紅作為上市公司對投資者的直接回報，可以增強投資者信心、培養投資者長期投資的理念、提升上市公司的形象。此外，中金公司認為，若港股通紅利税減免得以落實，有望進一步提振內地投資者對於港股，尤其是高分紅相關板塊的投資熱情，短期提振情緒，長期也有助於改善港股市場流動性。東吳證券認為，若提案落地，南向交易通道將進一步拓寬，南向交易情緒或有所提升，同時調降南向股息税也有望強化港股高股息資產投資熱情。里昂發表報告指，如果該建議落實，相信A股和H股股息收益率差距將縮小。H股銀行股將成為主要受惠者，因為它們的股息率很具吸引力，而股息率最高的國有銀行最受惠。里昂仍然看好A股和H股股息率差距較大的建行，其H股與A股股息差距為2.7個百分點；亦都看好工行，其H股與A股股息差為2.1個百分點。彭博分析師Marvin Chen表示，此舉將對香港市場產生“積極”影響，有助於保持南向資金的流動，並支持能源和公用事業等高分紅行業。此外，值得一提的是，南向資金近期佈局方向重返港股高股息資產：（1） 今日，南向資金淨買入中國銀行(03988.HK)、中國移動(00941.HK)、農業銀行(01288.HK)分別獲淨買入9.04億港元、8.41億港元、6.32億港元；（2） 近7日，南向資金淨買入中國銀行47.19億港元，農業銀行(01288.HK)、中國神華(01088.HK)、中國移動、工商銀行(01398.HK)、建設銀行(00939.HK)分別獲淨買入6.32億港元、5.92億港元、5.21億港元、2.93億港元、2.49億港元。（3）近3個月，南向資金更是爆買中國銀行192.26億港元，淨買入中國移動、中國海洋石油(00883.HK)、中國電信(00728.HK)、中國石油股份(00857.HK)分別為113.81億港元、87.59億港元、21.28億港元、17.39億港元。
數據來源：Wind如何選取高股息股？中金表示，標的篩選上，重在分紅潛力與資產負債表，而非單純股息率。高股息和高分紅看似一詞之差，含義和邏輯不同。高股息可能是股價低迷的結果而非真實的分紅能力，如地產和金融等。相反，高分紅看重的是持續且穩定的分紅能力，因此現金流和資產負債表質量也是重要考量。中金建議從：1）盈利能力（自由現金流）；2）分紅能力（分紅比例、淨現金、資產負債表狀況）；3）分紅意願（如國企考核與監管要求）等三個維度着手。此外，市場觀點也認為，高股息策略的核心在於股息率，即選取現金流穩定、長期持續現金分紅、分紅比例較高的上市公司作為投資對象。一般來説，具備高股息特徵的公司需滿足以下三個條件：1. 盈利能力強，這是高股息的前提；2. 經營預期良好，否則公司不會進行大額分紅；3. 估值合理，否則即使現金分紅多，股息率也可能較低。而持續高分紅的前提是公司基本面穩定，央企作為國家經濟的重要支柱，就具有穩定的基本面和持續的分紅能力。綜合以上，市場認為，“港股+央企+紅利”或許就是較佳的選擇。高股息策略崛起！3大工具幫你輕鬆部署富途牛牛擁有高股息率榜、派息日曆、派息記錄三大寶藏功能，可供牛友們一站式部署。
更多閲讀：富途研究 | 港股市場上的高股息ETF有哪些？一文了解！投資者該如何在高息股尋寶?富途研究 | 港股通股息税有望降低，長期利好港股估值
編輯/Somer風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。
免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。
