認為美股較好炒是大錯特錯 邊有升得多就易賺錢咁簡單｜蔡嘉民
最常遇到的一個問題是，主持往往按他們既有的認知，覺得美股容易賺錢，而港股與加密貨幣則較難賺。
然而，筆者卻常說，加密貨幣比港股易炒，而港股則比美股更易炒。主持聽後往往皺眉，認為筆者全然不懂似的。為甚麼主持會覺得美股易賺錢呢？
因為他們永遠只懂Buy and hold，永遠只懂賺market beta。
例如標準普爾500指數長揸5年，回報為41%；盈富基金（02800）長揸5年則輸36%；Bitcoin長揸5年則微輸3%。
這便令普遍投資者認為美股好做，因為有上升，而另外兩者則不好做。
這實是大錯特錯，易賺錢，不是在指它們的升幅。
捕捉alpha穩操勝券
如果升得多就易賺錢，那一定是Bitcoin無異。Bitcoin 2010年底只有0.3美元，至今上升了57,000倍！試問還有甚麼資產於近10年可以有這等升幅？因此，易賺錢絕對不是看資產的升幅，絕不是看beta，而是看alpha。
不單止主持人，一眾散戶也只懂賺market beta，例如看到Bitcoin由69,000美元下跌至17,000美元，便認為所有幣圈炒家也會虧損。
要明白，炒賣代表長倉短倉也會做，如果只是一味買升，那就不是炒賣了。只懂一面倒買升的，牛市時輕鬆賺，熊市時則慘輸。
問題是，熊市來臨時，往往持續一年、兩年，並不好過，所以筆者才提倡炒賣。炒賣令讀者的盈虧與market beta無關，即不論升跌，也可以獲利，賺不賺錢，就看你的策略能否捕捉到alpha。
以今年筆者炒賣成績來看，最賺錢的仍是加密貨幣，第二賺錢的則是港股，相對來說，美股最難賺錢。為甚麼是這樣呢？
因為美股市場機構投資者數量最多，大戶佔比超過8成，而港股大戶佔比則超過7成；相反，加密貨幣市場仍處「嬰兒期」，很多機構投資者想進入幣圈仍然無門。
一些是被基金mandate所限，一些則被法規所限，一些則是股東害怕加密貨幣。
所以，在幣圈中，大戶比例較低，那自然會有更多alpha，更多獲利空間。
說詳細一點，更多alpha指的是，能賺錢的方法更多，能賺錢的策略更多。不論是技術指標、情緒指標、事件主導策略及長短倉策略等，於幣市絕對比美股好賺。
投資者不能再被既有認知限制自己，不要只懂Buy and hold，而不去研究更多不同種類的炒賣方法。
在此祝各《經濟一週》讀者，新一年「期」開得勝！
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