美股「末日博士」警告今年未跌完 標普500指數仲要

美股末日博士警告今年未跌完 標普500指數仲要跌多50%

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自從疫情爆發以來,不少資產類品升至水漲船高,有人認為泡沫已經爆破,但有人則說「還未」!投資界的重量級人物GMO 共同創辦人Jeremy Grantham再次發出警告,「萬物泡沫」即將破滅,導致標普500指數將下跌50%比「.com」泡沫更甚?

「萬物泡沫」將破裂,標普將迎腰斬!

有美股「末日博士」之稱、GMO 共同創辦人Jeremy Grantham再一次提出悲觀警告,「萬物泡沫」(everything bubble)將會破裂,並會導致標普500指數崩盤,下跌多達50%,並使美國經濟陷入痛苦的衰退。

Grantham最近在Rosenberg Research網路研討會上與經濟學家David Rosenberg分享了他的論點。他表示在疫情期間,股票、債券、房地產、藝術品和其他投資的價格飆升至不可持續的高位,估值仍然過高,遠未接近長期平均水準。

「遺憾的是,股市下行空間多於上行空間。」

美股「末日博士」警告今年未跌完 標普500指數仲要
(圖片來源: Twitter@Nouriel Roubini)

現時泡沫超越「.com」泡沫,納指或要跌80%

他的預測非常悲觀,他認為相較於以前的泡沫,目前的泡沫已經「相當大」,在範圍上甚至超越了互聯網「.com」泡沫,並預測熊市可能會持續到明年,或在2024年觸底。

他指出:「在2000年,單獨應對股票市場已經夠糟糕了。而這一次,我們不僅處理了股票市場,還處理了房地產市場和債券市場。」暗指全球經濟都會陷入衰退。回顧當年數據,納斯達克指數暴跌82%,標普500指數的價值也減半。

運氣好的情況會跌至3,000點?

這位泡沫專家預測,雖然在去年美股已經呈下跌勢頭,如果美國運氣好的話,標普500指數可能至少下跌約24%,將跌至約3,000點左右。但如果局勢變得更為不利的話,標普500指數可能會再跌破疫情低點,跌至約2,000點水平。

Grantham更表示,當這個泡沫破裂時,經濟衰退是不可避免的,投機狂熱會影響多個資產類別。若標普 500 指數低於 2,000 點,估值也就等於便宜約 37%,有危亦有機。

價值股、「一個市場」仍值得投資?

儘管美股普遍已缺乏吸引力,但仍有投資機會。他認為新興市場的股價相對合理,並且價值股也相較便宜。

他指出,「深度價值股」目前被資產管理公司嚴重低估,並且從歷史角度以及與指數相較,目前交易價格已經大幅折扣。「我們認為,是時候重新投資這批具有吸引力的美國價值股了。」

美股「末日博士」警告今年未跌完 標普500指數仲要 標普全球評級ESG評估當中,包含了國家、地區及行業風險。
標普全球評級ESG評估當中,包含了國家、地區及行業風險。(圖片來源:iStock)

銀行危機為泡沫破裂的導火線?

他還提到了目前的銀行危機,指出美國信貸市場可能會受到高水平債務和不斷上升的利率的壓力,這可能會加劇資產泡沫破裂所帶來的影響。

他再預測,從5月開始,失業率將會上升,經濟增長放緩,企業利潤率也會隨之減少。但他強調,經濟基本面可能在多年後才會觸底。

最後,他向投資者作出「風暴前」的建議:不要押注短期股票,並推崇相對便宜的新興市場,建議投資於氣候變化和資源短缺等長期趨勢。

「如果你不得不持有美國股票,那麼請玩長期遊戲,可部署於資源和氣候變化方面。」

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圖片來源:Twitter@Nouriel Roubini, iStock,unsplash@M.