AI熱潮下發掘美股新機遇

隨著用戶與使用強度增加，對人工智能運算的需求持續攀升，我們正面臨圖形處理器（GPU）短缺。
雖然供應最終將會趕上，但是投資者不應忘記，目前的相關基建是多年的項目，會受土地、電力及基建時間表的限制，而這些都會影響未來資本支出的速度與規模。
筆者公司預期人工智能的影響並不會局限於消費者聊天介面，在健康護理、生物科技、金融、工業，以及製造業等領域將看到更多應用。

人工智能影響深遠

以醫療行業為例，人工智能便能改善行政及賬單流程；同時，藥企正運用人工智能進行小分子藥物研發及靶向療法。
在廠房，我們留意到實體人工智能的潛力，例如利用人形機械人支援勞動密集流程，從而控制成本。
在人工智能技術領域，除GPU龍頭表現活躍外，超大規模雲供應商亦開始自行研發晶片，替代基建的相關消息正帶動網絡、儲存及其他組件發展，人才與投資出現明顯轉向。
因此，如要在美國科技相關股中尋求長期資本增長，投資範圍不應局限於軟件企業，並需要涵蓋半導體、網絡平台，以及技術處於尖端的非科技股。
除了過去幾年表現亮麗的七大科網巨企外，筆者認為中小型股同樣值得關注，因為它們的超額回報潛力有機會高於大型企業。

其中一個例子是一家美國平台交易服務公司，雖然其主業屬於金融服務，但筆者公司認為以科技企業來形容更為貼切。
過去兩年，該公司的股價由約10美元，升至目前超過100美元，表現非常突出。

中小型股蘊藏機遇

另一家網絡公司則憑藉「高頻寬、低成本」的技術優勢，以及在人工智能數據中心建立密集連接網絡，企業規模由最初的10億美元，大幅增長至接近240億美元。
展望未來，筆者公司認為科技行業仍有可觀的增長空間，並未出現泡沫。
預計會有更多科技企業上市，例如那些一年前幾乎沒有收入、但現時年化營業額已達九位數的人工智能私營企業，這正反映企業需求正在逐步形成。