【監管出手】證監港交所致函警告IPO保薦人：申請質素低劣涉複製粘貼 不合格將退回
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今年香港新股市場轉趨火熱，申請數量激增，卻引發監管機構對質素的擔憂。外電報道，證監會及港交所（00388）上周五（5日）罕有地聯名致函多家 IPO 保薦機構，對近期新股上市申請品質下降及存在不合規行為表達強烈關注，並警告不合格的申請將面臨嚴重後果。
文件篇幅過長涉複製粘貼 人員經驗不足
信函指出，今年新股申請激增令保薦人工作量異常繁重，導致部分申請文件品質「低劣」。監管機構點名批評多項問題，包括：
- 上市文件草稿篇幅不必要地過長，甚至將其他章節段落直接「複製粘貼」到摘要中。
- 過於冗長描述商業模式。
- 部分負責關鍵監管流程的人員對上市流程了解不足、缺乏經驗或不熟悉監管要求。
- 未能及時回應監管機構意見，以及 IPO 安排機構員工無法及時聯繫。
警告：不合格申請將被退回
證監會和港交所嚴正提醒，提交不合格的上市申請將導致暫停 IPO 審核、申請被退回，以及上市時間延長。監管機構要求收件人在五個工作天內確認收到信函，並同意遵守相關標準。證監會發言人重申，將繼續與港交所合作，維護香港新上市申請的品質和標準。
核心資料表
| 項目 | 詳情 |
| 監管行動 | 證監會 (SFC) 及 港交所 (00388) 聯名致函警告 IPO 保薦人。 |
| 發信時間 | 2025年12月5日 (上周五) |
| 核心問題 | 新股上市申請 品質下降，存在 不合規行為。 |
| 具體「低劣」行為 | 1. 文件篇幅過長，涉 「複製粘貼」 段落到摘要。 2. 商業模式描述過於冗長。
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| 潛在後果 (警告) | – 暫停 IPO 審核。 – 申請 被退回。
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| 背景原因 | 今年新股申請激增，保薦人工作量異常繁重。 |
| 後續要求 | 保薦人須在 五個工作天內 確認收到信函並同意遵守要求。 |
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