【大行瘋狂唱好】花旗大幅調升樓價預測至 8% 料展開數年上升週期 點名四大地產股
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香港樓市氣氛持續改善，大行看法亦轉趨樂觀。花旗發表最新報告，斷言本港樓市將展開為期數年的上升週期，發展商正重拾增長動力。該行決定上調今年（2026年）樓價預測，由原本估計的全年升 3%，大幅上調至漲 8%，更預料明年升勢將進一步加速。
供不應求重現：銷量超落成量
花旗看好的核心理據在於供需逆轉。報告指，新增土地供應處於 14 年低位，且庫存量在一年內減少了 1 萬個單位。該行預測今年落成量約 2 萬伙，但銷量可達 2.1 萬伙，這將是自 2019 年以來首度再現「淨吸納（Net Absorption）」。加上非本地學生及人才計劃帶來的新增人口，為租務及買賣需求提供實質支撐。
撤辣後復甦：去年新樓銷量創6年高
回顧去年（2025年）表現，花旗透露新樓銷量達 2.06 萬伙，按年增 22%，創 2019 年以來的 6 年新高；銷售額亦增 11% 至 2,260 億元。近期新盤開價普遍比上一期高約 5% 且銷情理想，反映發展商議價能力已恢復。
首選四大地產股
花旗認為，受惠樓價上行及較低的借貸成本，發展商的銷售利潤將改善，每股資產淨值（NAV）折讓有望收窄。隨著第二季傳統賣樓旺季來臨，資金回籠將加速，該行首選新鴻基地產（00016）、長實（01113）、信和置業（00083）及恒基地產（00012）
核心資料表：花旗樓市展望與選股
| 項目 | 預測數據 / 觀點 | 備註 |
| 今年樓價預測 | 升 8% (原預測升 3%) | 料明年升勢加速。 |
| 供需關係 | 銷量 (2.1萬) 落成 (2萬) | 2019 年後首次出現淨吸納。 |
| 去年市況 (2025) |
新樓銷量：2.06 萬伙 (+22%)
二手銷量：4.6 萬伙 (+14%) |
均創近年新高，反映撤辣後需求釋放。 |
| 發展商基本面 |
議價能力回升 (加價 5%)
負債成本降 |
有條件維持穩定派息。 |
| 首選股 (Top Picks) |
1. 新地 (0016)
2. 長實 (1113) 3. 信置 (0083) 4. 恒地 (0012) |
看好其資產淨值折讓收窄及派息能力。 |
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