【息口去向】美 CPI 維持 2.7% 符預期 聯儲局本月料「忍手」暫停減息 鮑威爾受查成路障
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美國通脹數據出爐，加上聯儲局主席鮑威爾捲入調查風波，令減息路徑更趨複雜。美國勞工統計局公布，上月消費物價指數（CPI）按年升 2.7%，升幅與前一個月持平，符合市場預期；撇除食品及能源的核心 CPI 則按年升 2.6%，略低於預期。由於美國政府去年一度停擺長達 43 天，導致部分數據收集受阻，分析師普遍認為聯儲局在掌握更多數據前，不會貿然行動。
暫停減息機率近 99% 官員樂於「停一停」
市場幾近認定本月議息將會「按兵不動」。芝商所 Fedwatch 利率期貨數據顯示，聯儲局本月維持利率不變的可能性高達 98.3%。品浩（PIMCO）經濟學家 Tiffany Wilding 指出，通脹數據信號參雜，在經歷過去三次會議合共減息 0.75 厘後，官員們現時「十分樂於暫停腳步」。聖路易斯聯儲銀行總裁穆薩萊姆亦認為，當前貨幣政策處於中性水平，短期內未見有太多理據支持進一步放寬。
鮑威爾遭刑事調查 政治陰霾籠罩
除了經濟數據，政治因素亦成為減息的攔路虎。美國聯邦檢察官已對聯儲局主席鮑威爾展開刑事調查，涉及總部大樓翻新工程及是否向國會說謊。雖然鮑威爾反駁指這是施壓減息的「藉口」，但貝倫貝格銀行（Berenberg）分析師認為，這場調查反而可能會讓官員更有理由在短期內避免減息，以示獨立性及審慎。
核心資料表：美國通脹及息口關鍵數據
| 指標 | 數值 / 狀態 | 解讀 |
| 整體 CPI (按年) | 2.7% | 持平，符合預期，通脹降溫遇阻力。 |
| 核心 CPI (按年) | 2.6% | 低於預期，撇除能源食品後壓力稍減。 |
| 本月減息機率 | 2% (維持不變: 98.3%) | 市場共識：本月暫停減息 (Pause)。 |
| 政策干擾因素 | 政府停擺、主席受查 | 數據缺失加上政治壓力，令局方傾向保守。 |
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