【潮玩股爆發】泡泡瑪特兩年來首度回購涉 2.5 億股價勁升近 10%！夥榮耀推 Molly 手機搶攻數碼圈

即時財經

Jan 20 2026

「潮玩第一股」泡泡瑪特（09992） 再次向市場展現其「鈔能力」。公司於周一（19日）突然在公開市場大手回購 140 萬股，涉資約 2.51 億港元。這是公司近兩年來首次進行股份回購，消息一出，配合新推出的聯名手機造勢，刺激股價今日（20日）一度急升，收報 198.6 元，漲幅達 9.85%。

大摩唱好：手持 200 億現金長期邏輯清晰

投行摩根士丹利（Morgan Stanley）隨即發表報告唱好，指這次回購能吸引等待催化劑的投資者。大摩估計，泡泡瑪特去年底擁有高達 200 億元人民幣 的淨現金，財務資源極度充裕，有能力為股東帶來更多回報。該行預計公司去年純利可達 126 億元人民幣，增長動力強勁。

榮耀 x Molly 手機發布未開賣已「缺貨」

資本動作之外，泡泡瑪特在產品端亦有大搞作。公司宣布與手機品牌 榮耀（Honor） 跨界合作，推出首款全機定製的**「榮耀 500 Pro MOLLY 20 週年限定版」**。手機後蓋印有經典 Molly 形象，並內置專屬 UI 及開機動畫，售價 4,499 元人民幣（國補後 3,999 元）。雖然定於周日（25日）才正式開售，但目前頁面已顯示「暫時缺貨」，足見其搶手程度。

泡泡瑪特 (09992) 利好因素拆解

類別	詳情 / 數據	對股價影響
資本操作	股份回購 (Buyback)	✅ 極正面。斥資 $2.51 億港元，兩年來首次，顯示管理層認為股價被低估。
財務狀況	淨現金 200 億 RMB	✅ 穩健。大摩指資金充裕，有能力派息或繼續回購。
盈利預測	純利 126 億 RMB	✅ 強勁。增長驅動因素清晰。
新產品	Honor Molly 限定版手機	✅ 跨界熱話。售價 ¥3,999 起，附送大禮盒及支架，具炒作潛力。
股價表現	$198.6 (+9.85%)	突破近期高位，成交配合。

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