從家族辦公室客戶 探究未來投資機會

在全球政治、經濟與科技環境持續交織與重塑的當下，家族辦公室正面臨一個比以往任何時候都更為複雜的決策環境。

全球貿易秩序碎片化

地緣政治風險上升、全球貿易秩序碎片化、通脹結構性轉變，以及人工智能（AI）帶來的深層次產業變革，使得傳統以單一週期或資產類別為核心的投資框架逐漸失效。
從風險認知層面來看，地緣政治、貿易政策與通脹已成為家辦最關注的核心議題。
約25%的家族將地緣政治列為首要風險；而近60%的家族對通脹表達高度警惕，反映出家族企業與跨境資本對結構性高通脹與波動性回歸的深層焦慮。
然而，與風險意識同步上升的，並非全面防禦，而是投資組合的進一步成熟與分散。

整體而言，家辦資產配置仍明顯偏向風險資產，公開市場股票與私募股權投資合計佔比超過三分之二，固定收益作為穩定類資產約佔15%，三者合計構成投資組合的核心，顯示大部分家族資本依然選擇以長期成長為導向，而非在短期不確定性中過度退守。
人工智能是最引人注目的主題之一，超過70%的家族，將其列為當前或未來最重要的投資方向，而醫療健康創新及基礎設施則位列第二及第三位。
這反映了大部分家族對技術變革潛力的高度共識，也體現了資本對結構性成長機會的敏感度。
但是，深入分析後可以發現，這種雄心在實際資產配置中仍存在明顯落差，超過一半的家族尚未配置任何私募股權或創投投資，而這些階段，正是人工智能應用層與商業模式創新最為活躍、也最可能孕育顛覆性回報的區域。

偏好具抗通脹特性資產

通脹壓力同時推動家辦資金加速流向另類資產。將通脹視為首要風險的家族，其另類資產配置比例接近60%，並特別偏好對沖基金與房地產等具備一定抗通脹特性的資產類別。
不過，與直覺形成對比的是，家族對黃金與加密資產的興趣依然有限，70%的家族未配置黃金，90%的家族未配置加密貨幣，即使已有配置，其比例亦極低，反映出家辦更傾向於選擇可產生現金流、具備結構性定價能力與治理透明度的資產，而非單純依賴避險資產。
最後，關於回報方面，超過半數將其目標年回報率訂於7%至10%之間，只有少部分資金將目標定於雙位數。
不過相較於回報，他們更多考慮的是資金的穩健性，畢竟家辦的終極目標是傳承，而不是單純地要求增值。