硝煙中亞太股市 黑色星期一後見補倉機會嗎︳專欄

此次「黑色星期一」股市集體大跌，核心原因在於「能源成本」與「通脹預期」的雙重打擊。
隨美國持續加強對伊朗的軍事行動，伊朗早前亦使出反制手段，將掌控環球原油供應鏈約20%的霍爾木茲海峽關閉。

亞洲市場全面插水

對於高度依賴進口能源的日本、南韓及台灣等地而言，這無異於直接推高生產成本。
消息一出，隨即避險情緒倒灌：資金隨即撤出股市降低波動，特別是先前鑒於美股估值過高，不少投資者於過去數月轉投亞洲股市，相關資金撤出亞太市場，引發流動性踩踏。
儘管市場情緒悲觀，然而從歷史與基本面來看，當前的下跌更像是一次「恐慌性超賣」，而非股市基本面崩壞。

參考過去歷史上不少次回調紀錄，地緣衝突對股市的衝擊往往是短期劇烈，其後反彈；加上見最新消息，美國與伊朗展開外交接觸，出現外交斡旋的轉機。
一旦戰爭預期降溫，此前因恐慌而折價的亞太藍籌股，有望迎來強勁的報復性反彈。
在經歷本週抛售洗禮後，恒生指數、日經平均指數，以及部分半導體權重股的市盈率（PE）已跌至較合理水平。
尤其是在2026年全球人工智能（AI）產業鏈持續擴張的背景下，不少亞洲大型企業的長期盈利能力並未因中東火炮而受損。

估值回到合理水平

特別是對比美國科技股，在亞洲科技股普遍估值較低的情況下，這種「基本面不變，股價下挫」的跡象，正是典型的入市訊號。

讀者或許聽過「股神」巴菲特的名言：「別人恐懼時貪婪。」
本週亞洲股市重挫，筆者認為屬市場對極端風險的過度定價。
其後若能見進一步的外交談判，筆者有信心環球股市將見新一輪反彈。
特別是先前回調較深、跌幅較大的股市，意味後續修復反彈空間亦會較理想。
因此，正如筆者於過去文章提及，簡單直接又同時可規避揀錯股風險的部署，可考慮配置交易所買賣基金（ETF）或互惠基金，單一產品即時捕捉宏觀地區的增值空間。