狂賺20億與苦主輸剩4%的平行時空 劏場大王尹柏權半山豪宅火警命危 回帶香港「劏場」由單邊暴利到全面清算

消防與重案組在火警現場檢獲「冰壺」等吸毒工具，讓這名身家豐厚、四肢燒傷鼻樑出血的地產炒家再次推上輿論風口浪尖。回顧本港商業地產（CRE）發展史，尹柏權的崛起是一場將資產「化整為零」的極致套利。他最擅長以低價購入不起眼、缺乏人流的傳統商場，再利用法律與大廈公契漏洞，將其分拆成大量面積僅數十方呎、俗稱「蚊型舖」的獨立業權物業發售。

19億買入、30億套現：資產分拆的非對稱暴利

尹柏權對「劏場」商業模型的開發，始於 90 年代購入天水圍嘉湖山莊商場並易名為「嘉湖新北江商場」。其後他將此公式複製至深水埗「深之都」及大埔「大日子」商場，屢試不爽。 2012 年，本港舖市受惠於自由行剛性紅利攀上歷史頂峰，尹柏權迎來人生最大手筆的資本操作 ── 以 19.8 億港元購入尖沙咀百樂酒店基座，將其分拆為「首都廣場」發售；分拆後成功對外套現高達 30 億元，帳面淨賺 10 億元！隨後他又連環打造荃灣「地皇廣場」及銅鑼灣「銅鑼廣場」。業內保守估計，他單靠「細銀碼、低門檻（數十萬至600萬元不等）」吸引缺乏投資經驗的散戶進場，在全港劏場市場合共套現了超越 20 億港元的剛性利潤。

【業主淚痕】投資 600 萬輸剩 20 萬

缺乏統一管理權的死場宿命 「大王」提早食胡落袋為安，留給二級市場跟風散戶的，卻是長達十幾年的資產折舊黑洞。由於劏場舖位面積太細（往往只有十幾至幾十方呎），根本無法吸引主流連鎖品牌進駐；加之業權過度分散，缺乏如領展或大型發展商的統一招商與規劃管理，導致這些商場在熱潮退卻後迅速退化為無人問津的「死場」。 第一手業主隨後遭遇了毀滅性的資產減值。以銅鑼廣場為例，近年有小業主被迫以 8 萬港元殘價「斬倉」賣舖，相較 2005 年的購入價，剛性暴跌高達 96%！而尖沙咀首都廣場的劏舖同樣慘烈，普遍跌幅高達 90% 以上。散戶當年砸下 600 萬港元的體面積蓄，最終在二級市場只能套現 20 萬至 30 萬元。散戶為了解決眼前的低入場費誘惑，不自覺地將自身的財務流動性，鎖死在永無翻身之日的磚頭廢墟之中。

【2026 殘酷清算】高息環境與北上消費

微型舖防線全面崩潰 不僅小業主一殼眼淚，隨著宏觀經濟步入 2026 年，這套「純概念、零造血」的炒舖模型，連創始人本身也開始遭到反噬。 隨著跨境北上消費成風、網購全面普及，加上 2026 年本港商業租金利潤率K型走勢，這類「蚊型舖」在物理空間上已徹底喪失任何實體零售的體驗價值。尹柏權本人的投資組合近年同樣頻頻失手，包括以 6,380 萬港元賤賣旺角舖位，16 年間持倉剛性大蝕 7,420 萬元；其名下曾發生同居女友墮樓慘劇的跑馬地豪宅禮頓山單位，亦被迫在 2023 年以低於市價 40% 的 5,300 萬元折讓價開閘套現。

從 2020 年的女友墜樓，到 6 年前藏毒風波，再到 2026 年 5 月底這場半山羅便臣道的奪命毒品火警 ——「劏場大王」個人生活的混亂與命危，恰好與香港商業地產歷史上那個最瘋狂、最扭曲的「劏場時代」在 2026 年全面走向清盤與幻滅，達成了命運般的非對稱重合。

「劏場大王」尹柏權核心資產帳單與香港劏場興衰精算表